论证券市场投资者权益保护与信息披露制度——以股票市场信息披露制度为视点.pdfVIP

摘 要 证券市场是一个金融生态系统，投资者是其生命要素却易受侵害，而信息 披露制度是保护投资者权益维护系统平衡的最有效的工具。我国的证券市场仍 处于“新兴加转轨”阶段，投资者权益的市场地位并未得到充分的重视和保护， 信息披露制度还不完善。因此，笔者想通过本文重申投资者权益保护的重要意 义，阐明信息披露制度的核心价值观是投资者权益保护，揭示两者之间是手段 与目的的关系，并探讨信息披露制度如何有效贯彻投资者权益保护这个宗旨， 最后结合我国信息披露制度的现状提出完善建议。 本文主要分五个部分，具体内容简要介绍如下： 删除的内容: 六 第一章是投资者权益保护与信息披露制度概述。本章分三个部分：第一部 分阐述了投资者权益保护的涵义、地位及意义。投资者权益应理解为保护投资 者在“三公”原则基础上参与市场交易、竞争和获利的机会。投资者权益保护， 最主要是通过保护投资者的知情权来实现的，因此要求证券市场实现充分的信 息公开。投资者权益保护是各国证券立法的宗旨，是当今世界各国证券市场监 删除的内容: 第二部分介绍 了投资者权益保护的地位。 管部门的共识。保护投资者权益是证券市场存在与发展的必然要求，是证券市 场发挥基本功能的前提，也是发展壮大金融市场的基本条件。第二部分介绍了 删除的内容: 第三部分介绍 了投资者权益保护的意义。 信息披露制度的市场理论基础、概念及作用。通过对有效市场假设理论的分析， 投资者是证券市场的基本要 说明信息披露制度的基础是市场有效性的不足，也就是说，信息披露制度是改 素， 善市场有效性不足的途径，它最终源于证券价格与信息之间的紧密关系，即证 删除的内容: 券是一种信息化产品。信息披露制度是规定上市公司信息披露的时间、内容、 第2章是信息披露制度概述。 本章分三个部分： 方式、程序等事项的法律规范，具有强制性。信息披露的形式有四种：招股说 明书、上市公告书、定期报告和临时报告。它的作用主要是确保投资者获得真 删除的内容: 一 实、充分的信息，维护投资者利益。第三部分介绍了世界范围内信息披露制度 删除的内容: 第二部分介绍 了信息披露制度的概念及作 的起源与发展，和信息披露制度在我国的发展。 用。 第二章是投资者权益保护与信息披露制度的基本关系。信息披露制度与投 删除的内容: 主要是美国的 资者权益保护的基本关系，可以简单概括为手段与目的的关系。一方面投资者 删除的内容: 第3 权益保护是信息披露制度本质性的价值追求，另一方面信息披露制度作为保护 投资者权益的手段是不可替代的。这种关系具体体现为：（1）信息披露制度是 改善信息不对称性、降低上市公司代理成本、提高投资者决策与监督能力的基 1 本途径。（2）信息披露制度是保障信息