证券及证券市场的基本常识.pptVIP

第五节 证券交易基础知识 一、证券交易程序 （一）开户 证券账户和资金账户，姓名或名称应当一致。 （二）委托 投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。 委托指令有多种形式。 证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”或“申报”“报盘”。 证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。 目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。 （三）成交 证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。 （1）在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。 （2）订单匹配的原则，我国采用价格优先和时间优先原则。 （四）结算 证券结算的两个方面是清算和交收。 二、委托指令与委托形式 （一）委托指令 1．证券账号。 2．日期 3．品种。 4．买卖方向。 5．数量。 可分为整数委托和零数委托。 整数委托是指买卖证券的数量为一个交易单位或交易单位的整数倍。一个交易单位俗称“1手”。 零数委托是指委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个交易单位。 我国只在卖出证券时才有零数委托。 * 第二章 证券市场的基本常识 第一节 证券与证券市场 一、证券市场 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。 （一）证券市场的结构 （1）层次结构：按照证券进入市场的顺序，整个市场可分为发行市场和交易市场。 前者又名一级市场或初级市场，是证券发行人向投资人出售新证券的市场；后者又名二级市场或次级市场，是已发行的证券在投资者之间交易转让的市场。 （2）多层次资本市场： 根据所服务和覆盖的公司类型、可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型； 根据上市公司规模、监管要求等差异，可以分为主板市场、二板（创业板或高新企业板）市场等。 （3）品种结构：按照证券的品种而形成的结构关系，主要包括股票市场、债券市场、基金市场等。 （4）交易场所结构：按照交易活动是否在固定场所进行，可分为有形市场和无形市场。 前者指有固定场所、有组织、制度化的市场，而后者则是无固定场所的市场。 （二）证券市场的基本功能 序号 功能 具体表现 1 筹资投资功能 一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象 2 定价功能 通过证券供给者和需求者的公开竞价，提供了资本的合理定价机制 3 资本配置功能 可以把闲散资源投入到国民经济最需要的部门，把资金从利润低的部门转移到利润高的部门 第二节 证券市场参与者 证券发行人 证券市场参与者 证券投资人 证券市场中介机构 自律性组织 证券监管机构 政府和政府机构 金融机构 公司企业 机构投资者 个人投资者 政府机构 金融机构 各类基金 企业、事业单位 证券公司 证券服务机构 证券交易所 证券业协会 一、证券发行人 （一）公司（企业） 企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式。 （二）政府和政府机构 随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。 二、证券投资人 （一）机构投资者 1．政府机构。 作为政府机构，参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。 各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。 中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控。 我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。 2．金融机构。参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他金融机构。 （1）证券经营机构。证券经营机构是证券市场上最活跃的投资者，以其自有资本、营运资金和受托投资资金进行证券投资。 （2）银行业金融机构。银行业金融机构投资一般仅限于政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。 我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债。对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。银行业金融机构经银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。 （3）保险公司及保险资产管理公司。目前保险公司已经超过共同基