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利率政策在基层实施效应分析及对策 　　利率政策是中央银行货币信贷政策的一个重要组成部份，其执行情况直接影响货币政策的传导效果。从2004年10月29日，央行宣布了一项被称为“贷款上不封顶，存款下不封顶”的政策并同时实施，进一步放宽了金融机构存贷款利率浮动区间。正确把握利率政策的执行情况，对于有效贯彻货币政策，确保经济金融正常运行至关重要。为此，人民银行金华市中心支行近期对新利率政策在基层的实施情况以及对经济金融的影响进行了调查与分析。 　　 　　一、新利率政策在基层的实际传导情况 　　 　　(一)存款均执行基准利率。允许人民币存款利率下浮，尽管赋予了商业银行较大的自主定价权，但从目前来看，由于同业竞争比较激烈，各金融机构基于增加资金来源等方面的考虑，均按基准利率执行，并且短期内没有下浮存款利率的迹象。同时，目前多数商业银行均使用综合应用系统处理业务，数据实行总行管理下的一级分行集中，各项存款利率由上级行根据利率调整情况在系统中预先设定，基层行无自主确定权。 　　(二)贷款利率浮动在县级商业银行反映不明显。县级商业银行没有贷款自主权，定价、审批都集中在上一级分行，总体来看国有商业银行贷款利率基本维持没有上浮前的水平。 　　（三）农村信用社实行了贷款利率自主上浮。各县市农村信用联社属一级法人，对贷款利率有自主上浮权限，按相关规定制定了《农村信用社贷款利率浮动管理办法》，其利率浮动区间在30%到80%之间，区分不同的客户群规定了不同的利率上浮标准。一是对农户贷款实行两证齐全的上浮40%，只有一证的上浮50%，两证全无的上浮60%，整体水平在原来的基础上上升10个百分点。二是对信用等级在A级以上的“黄金客户”和存单质押贷款上浮30%。三是对商业旺铺抵押的上浮40%，对其他房产抵押的上浮50%。四是对乡镇信用社发放的其他贷款上浮70%，通过调查，各县市信用社均按这一标准执行，没有随意抬高利率 　　浮动幅度。 　　 　　二、新利率政策的实施效应 　　 　　（一）积极效应 　　1.加快了利率市场化改革步伐。党的十四届三中全会提出我国利率市场化的基???设想，1998年至1999年央行三次扩大了金融机构贷款利率浮动区间。2004年1月1日，金融机构贷款利率浮动区间被再次扩大。10月29日，央行对金融机构存贷款利率施行“贷款上不封顶，存款下不封顶”政策，是一种对于利率市场化机制进程的新的推进，不能说掀起波澜，却迈开了利率市场化重要的一步，是我国利率市场化新的突破。 　　2.增强了金融机构利率自主权。扩大利率浮动区间，金融机构在法定的范围内自主制定资金价格，对不同的资金运用，实行不同的利率。但通过我们的调查，金华市各县市金融机构为了有利于吸收储蓄存款，对存单质押贷款，其贷款利率一般不上浮，执行法定利率，其他贷款根据用途，期限不同执行不同的利率水平；对以中小企业及农户为主要信贷客户的农村信用社而言，基本用足了贷款利率浮动上限。 　　3.促进利率应用水平提高。对金融机构而言，在利率浮动区间扩大的背景下，只有实现“高存款利率，低贷款利率”才会具有竞争力。而“高存款利率，低贷款利率”给商业银行所带来的是利差的减少，因此，需要商业银行提高资金利率管理水平，通过多元化利率调整来实现盈利水平的提高。也正因为如此，利率的市场化无疑将对我国商业银行现有的信贷结构和盈利模式产生影响。目前，我国商业银行利润85％以上仍来自存贷利差，存贷款浮动区间的进一步放开对商业银行影响意义深远。商业银行必将更合理地运用资金，加大金融创新的力度，通过多元化运作增强银行的盈利能力。 　　4.提高了金融机构的经营收益，盈利能力有所增强。国家采取一系列宏观措施抑制经济过热，紧缩信贷规模，市场上资金供求结构发生了变化。利率浮动区间的扩大，贷款利率浮动空间有上升的动力。各金融机构适时根据经济金融形势的变化，充分发挥利率杠杆作用，调整自身的信贷投放取向，改善金融机构的营运能力，提高银行的经营效益。我们通过调查发现，随着利率浮动区间扩大，金华市各县农村信用社基本用足了利率贷款浮动上限，由于利率的提高，对其信贷资产和整体收益率有良好的促进作用，2007年金华市各县农村信用社实现了整体盈利。 　　（二）负面效应 　　1.中小企业贷款面临贷款难和高成本双重压力。过大的利率浮动区间，对资金需求日益增强的中小企业融资更加困难，中小企业在贷款难的基础上，又平添了上浮利率的高成本。尽管中小企业融资成本很高，但贷款难问题依然是最头痛的问题。为数众多的中小企业由于受自身条件限制，在与银行关系上处于“卖方市场”境地，即便他们的贷款利率上浮幅度一直呈扩大态势，但他们更多关心的是能否贷到款，而对利率水平高低的关注度明显偏低。在农村或经济较落后地区，融资渠道较为狭窄，且区域可融通资金量