【上市企业海外并购的财务风险研究—以闻泰科技并购安世集团为例11000字（论文）】 .pdfVIP

上市企业海外并购的财务风险研究_以闻泰科

技并购安世集团为例

摘要

随着供给侧结构改革的推进、一带一路”的加快建设和改革开放的进一步实行，我国成了国

内国际经济双循环的新发展格局，企业对外投资进程不断加快，越来越多的上市公司想要通过“引

进技术”、“走出国门”的方式来提升自身技术、增强企业核心竞争力，从而实现产业升级。不可否

认，一次成功的海外并购会给企业带来难以估量的巨大收益，但在这种复杂的动机之下，潜在的风

险不可忽视，尤其是财务风险。本文以A股上市公司闻泰科技并购安世集团为例，分析了其于2018

年起对安世集团的并购过程中存在的资本结构、定价方式、融资决策等中的财务风险，结合海外并

购机制和理论分析这次经典案例中的财务风险和经济效果，从主客观条件出发进一步研究和阐释，

挖掘中国上市企业海外并购真正的财务风险，分析其中的影响因素和防范措施。

关词：海外并购财务风险风险控制安世集团

目录

摘要1

—、绪论2

（-）研究背景2

（二）研究意义3

（三）相关文献研究综述4

二、海外并购财务风险相关概念和理论基础5

（-）相关概念5

（二）理论基础5

三、闻泰科技并购安世集团案例介绍7

（-）并购双方企业概况7

（二）并购背景和动因8

（三）并购方式与融资环境9

四、闻泰科技并购安世集团财务风险分析12

（―）定价风险12

（二）融资风险13

（三）支付风险14

（四）整合风险14

（五）闻泰科技并购安世集团的经济效果分析15

五、海外并购财务风险防范建议17

（-）定价风险防范建议17

（~）融资风险防范建议18

（三）支付风险防范建议18

（四）整合风险防范建议19

［参考文献］20

—、绪论

（-）研究背景

随着供给侧结构改革的推进、“一带一路”的加快建设和改革开放的进一步实行，我

国成了国内国际经济双循环的新发展格局，越来越多的上市公司想要通过“引进技术”、

“走出国门”的方式来提升自身技术，增强企业核心竞争力，实现产业升级。不可否认，

得益于经济全球化的有利影响，海外并购的成功会给企业带来巨大的经济效益。但在这

种复杂的动机下，潜在的是不可忽视的并购风险和诸多先决条件。⑴在并购所带来的种

种风险中，财务风险无疑是对企业影响最大的。成功的海外并购离不开财务风险的防控，

企业要想减少财务风险的不良影响，必须以预防为主，及时修正为辅，建立严格的跨国

并购财务风险管理战略，最终有效规避风险。本文以A股上市公司闻泰科技并购安世集

2

团为例，分析了其于2018年起对安世集团的并购过程中存在的资本结构、定价方式、

融资决策、合并策略等重大公司金融领域问题中的财务风险，结合海外并购理论和风险

管理机制分析这次经典跨国并购案例中的财务风险及经济效果，从主客观条件出发进一

步研究和阐释，挖掘中国上市企业海外并购真正的财务风险，分析其中的影响因素和防

范措施。

(-)研究意义

1.理论意义

当经济全球化的脚步日益加快后，我国企业不再满足于本土市场的收益。为了进一

步打通海外市场，在全球市场上占有一席之地，许多企业通过实施海外并购以优化公司

的资本结构，从而以更强大的力量进军海外市场，化身为全球化企业争夺丰富的境内外

资源。国内“一带一路〃的加快建设，为上市公司搭建了跨国并购的实践平台。国内许

多上市企业积极参与海外并购活动。截止至2020年，我国已经成为除美国外第二大海

外并购大国，但有关跨国并购风险的理论体系还不够完善。本文收集和整理了学者们的

相关研究，在论述相关理论基础后，对闻泰科技并购案例的财务风险进行研究并分析了

并购的经济效果，最终得出可供参考的建议。在以前学者研究的思路上进一步细化企业

海外并购的风险，丰富了海外并购的有关研究，希望能够为我国上市企业在未来实施跨

国并购提供有效参考。

2.实践意义

近几年5