【上海家化股权激励问题及原因调查研究案例16000字】 .pdfVIP

上海家化股权激励问题及原因调查研究案例

目录

上海家化股权激励问题及原因调查研究案例1

1.1±海家化公司概况2

1.1.1上海家化公司简介2

1.1.2上海家化的股权治理构2

1.2上海家化股权激励现状3

1.1.1股权激励实施背景3

1.1.2实施股权激励目的5

1.1.3股权激励的历程和方案要点6

1.1.4股权激励实施效果评价9

1.3上海家化股权激励存在的问题15

1.3.1股票来源有限且预留股份不足15

1.3.2有效期限较短15

1.3.3业绩考核指标缺乏有效性16

1.3.4行权价格不合理17

1.3.5股权激励计划制定受管理层操控17

1.4上海家化股权激励问题的原因分析18

1.4.1公司的自主性受到限制18

1.4.2管理者过于注重短期回报18

1.4.3绩效考核指标体系不健全19

1.4.4忽视夕卜部环境19

1.4.5公司内部管理制度缺陷20

1.5小20

1.1上海家化公司概况

1.1.1上海家化公司简介

上海家化（集团）有限公司（以下简称上海家化）是中国最早的日化企业之

-O1999年与上海日化（集团）公司合并成立，并于2001年在上交所上市。主

要业务包括护肤品，化妆品，清洁用品的研发和生产，以及日用化学品，化工原

料，美容理发用品，卫生消毒用品，洗涤用品的销售等。作为老牌日化企业，上

海家化将中国传统文化与企业核心竞争力融合在一起，旗下产品在各自的领域均

处于领先地位。

上海家化是中国首家日化行业上市公司，总股本1.7亿股，2011年上海国资

委持有的上海家化集团股份全部被上海平埔收购，而其胃公司中国平安成为上海

家化的实际控制人。自此上海家化集团的实际控股权发生了变化，由之前的上海

国资委变成了现在的中国平安，上海家化也就进入了民营化时代。

1.1.2上海家化的股权治理结构

根据上海家化年报披露的信息，可以发现2012年、2015年以及2017年上

海家化董事会的执行董事占董事会人数分别为61.5%、61.5%、66.7%,而独立董

事占董事会人数都只是超过了最低限额1/3O上海家化的公司治理构主要是股

权高度集中并且独立董事所占的比例不高。2017年上海家化为了提高公司的经

营效率，取消了原有的四大事业部，重新设立研发部门、渠道和品牌管理办公室、

供应链部门和战略投资部门，提高整体的协同作用，也使得董事会构成有所变动,

如表2-1所示。

表2-1上海家化董事会构

2012年2015年2017年

董事会人数8136

独立董事人数352

上海家化的股权构经历了机次主要的大变革。

第一次是股权分置改革，上海家化在2006年回购并且注销了其所有的非流

通的股份。如图2-1所示，在2008年，上海家化的实际控制人为上海国资委，

此时的上海家化是一家实实在在的国有控股企业，而其管理层团队是以葛文耀为

中心的国企团队。

上海市国有资产管理委

授权经营

上海国盛（集团）有限

100%

上海家化（集团）有限

图2-12008年企业与实际控制人之间的产权关系

第二次大的变革就是在2011年，这一年是上海家化转