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上市公司财务舞弊治理研究 一、 会计东南角的市场信号分析系统引发社会的关注 随着全球经济一体化和世界经济发展，强大的主权经济信息信息的真实性吸引了越来越多的投资者和债权人。上市公司财务舞弊不仅直接影响到投资者和债权人的收益, 还严重扰乱了各国正常的经济秩序, 给世界经济稳定有序发展带来巨大的影响。 从国外看, 安然公司、世界通讯公司、施乐公司等许多知名公司相继传出会计丑闻, 让世界震惊。在一系列丑闻中, 全世界最大的能源交易商安然公司破产了, 国际五大会计师事务所之一的安达信会计公司破产了, 美国第二大长途电信营运商世界通讯公司也破产了。 在国内, 从1993年到2006年, 共有几十家上市公司因财务报告舞弊而受到监管部门的调查和处罚。令人震惊的舞弊案件如银广夏、琼民源、蓝田股份、东方锅炉等, 舞弊金额巨大, 严重损害了投资者的利益, 对中国股市产生了很大的冲击。 本文结合实地调查中得到的信息, 对我国上市公司财务舞弊的方式进行了实证分析, 总结出识别上市公司财务舞弊的技术, 希望能对财务舞弊研究有所帮助。 二、 会计第二,要利用资产重组和关联交易会计估计和地方政府援助 经实证研究发现, 常用的舞弊手段主要有利用资产重组和关联交易舞弊、利用不当的会计政策和会计估计舞弊、虚构收入和虚构资本掩盖亏损舞弊、地方政府援助舞弊等。 1、 进行披露时效果 假如上市公司在资产重组与关联交易过程中能够合理定价, 并按规定在财务报表及附注中进行披露, 那么就不会对信息使用者产生误导, 也就没有舞弊事件。然而, 中国上市公司的很多资产重组和关联交易采用的是协议定价原则, 定价高低取决于公司需要, 使利润可以在关联方之间转移, 这样的资产重组与关联交易就成为一种十分重要的财务舞弊手段。 2、 上市公司的会计核算政策不覆盖 在会计处理过程中, 同一交易或事项往往有多种可供选择的方法, 加之中国的具体会计准则还没有覆盖到企业核算的方方面面, 许多上市公司就利用会计政策和会计估计的选择和变更来操纵利润。主要可以分为选用不当的借款费用核算方法、选用不当的股权投资核算方法、选用不当的折旧方法、选用不当的收入和费用确认方法、选用不当的合并政策等几种具体的财务舞弊方式。 3、 虚构的销售合同 (1) 虚构销售。虚构销售业务是性质最为严重也最难以审查的舞弊方法之一。如以银广夏为代表的上市公司为了虚构销售业务从原始的销售合同开始就全套造假;黎明股份的虚构行为更是百密无疏, 即通过与关联企业或非关联企业对开增值税发票的形式, 虚构购销业务, 在回避增值税的情况下虚增收入和利润。 (2) 虚构资产评估。虚假的资产评估包括未经正规程序立项的资产评估、虚无资产评估和不恰当的评估。琼民源就对未具有完全产权的资产进行评估, 确认巨额的资本公积。 4、 设定刑罚发行额度 剥离与模拟是与企业改制上市相伴而生的。在行政审批制下, 由于实行“规模控制, 限报家数”政策, 股票发行额度成为十分稀缺的资源。企业通过激烈竞争拿到的股票发行额度往往与其资产规模不相匹配, 只好将一部分经营业务和经营性资产剥离, 或者进行局部改制, 将原本不具有独立面向市场能力的生产线、车间或若干业务拼凑成一个上市公司, 并通过模拟手段编制这些非独立核算单位的会计报表。 5、 部分地方政府为上市公司提供融资补助 由于上市公司募集资金对推动区域经济发展有着非常重要的作用, 在上市指标争取难度大、壳资源紧张的情况下, 许多地方政府往往不忍目睹上市指标作废, 让已上市公司失去宝贵的筹资资格。于是有的地方政府纷纷向上市公司伸出“援助之手”, 采用税收优惠、财政补贴的形式帮助上市公司实现一定的盈利目标, 这些补贴往往数额巨大且缺乏正当理由。这种地方政府“援助”为不少上市公司操纵利润、粉饰财务报表开了方便之门。 三、 公司的利润分析 识别上市公司财务舞弊从解读财务报告的角度来谈应把握七个问题。从公司利润的构成分析公司持续盈利能力;从主营业务收入应收账款关系分析是否有“白条”利润;从会计政策的改变分析公司是否有人为调节利润;从往来账项变动分析公司经营状况及其风险;从利润有关财务指标的计算及其与同行业对比分析公司经营状况;从有关指标对比看有否不确认或少确认费用以虚增利润;从公司会计信息披漏的充分性了解公司的未来发展实力。 本文主要从数学研究的角度讨论识别的方法。目前, 对上市公司财务舞弊的分析主要有五种检测技术:回归分析, 神经网络, 决策树, 贝叶斯和堆栈变量方法。 1、 人工神经网络的结构 近几年, 神经网络分析方法在逐渐被人们熟悉和使用。由于人工神经网络模型比较复杂, 因此人工神经网络主要致力于改进传统的解决技术, 如判别分析和Logistic回归分析。标准人工神经网络的一个缺点是研究者必须确定网络的物理结构。该项工作通