宝鑫资本2015001号集合资金信托计划推介ppt.pptx

北京信托·宝鑫资本2015001号集合资金信托计划—消费投资系列项目信托基础业务事业一部2015年4月目 录第一部分 项目概要第二部分 项目分析第三部分 交易对手分析第四部分 风险与防范第五部分 结论第六部分 附件目 录第一部分 项目概要1.1 项目背景1.2 交易结构1.3 信托要素1.1 项目背景随着我国国民收入持续增长和国家行业政策的支持，激发了人们对贵金属文化品的消费欲望，特别是文化内涵和重大盛事题材型贵金属文化品深受国内消费者热捧。我国居民对黄金消费兴趣和黄金投资理念的仍在增强和升级，黄金首饰、投资金币、纪念金条等消费仍将保持持续增长。同时，市场呈现出“钻石增，翡翠冷，彩宝俏，珍珠和白银温，3D硬黄金和金镶玉热”的贵金属消费理念。1.2交易结构受托人北京信托向社会投资人募集优先级信托资金，并由次级委托人深圳粤圳实业有限公司（简称“粤圳实业”）按1:3的比例认购次级资金。信托资金用于在公开市场（包括金交所、钻交所等）购买原料金、银、钻等消费投资文化产品的加工原材料，并取得发票。原料交付。委托粤圳实业推荐的拥有加工、销售能力的专业公司（简称“专业公司”)加工消费投资文化产品，并在专业公司的渠道内销售；或在特定条件下在公开市场卖出原料。取得销售回款。向优先级受益人分配信托利益，次级受益人在优先级信托利益全部实现之前不参与信托利益分配。优先级信托利益全部实现后的剩余部分向次级收益人进行现状分配。基本思路1.3 信托要素信托名称北京信托·宝鑫资本2015001号集合资金信托计划—消费投资系列项目信托财产运用方式信托资金全部用于在上海黄金交易所购买黄金、在上海钻石交易所购买钻石等文化消费品原料，并委托专业公司加工为黄金、钻石等消费投资文化品在其渠道销售。1%信托资金用于认购信托业保障基金，如有闲置资金可投资于债券、基金、银行理财产品和银行存款等。风险控制手段次级受益人粤圳实业现金认购25%信托单位作为信托计划次级。在上海黄金交易所购买原料金，在上海钻石交易所购买钻石原料等，并取得物权发票。借助专业公司加工并借助其渠道销售消费投资文化产品，专业公司原则上应具备的条件：拥有自有加工工厂、严格的质量监控体制；多样化的销售渠道；自主研发加工技术。专业公司或其实际控制人对其管理与销售义务提供连带责任保证。外派管理人员现场管理。信托规模约12亿元人民币；优先级信托资金约9亿元人民币，首笔40500万元人民币拟委托深圳市国富黄金股份有限公司（简称“国富黄金”）加工、销售。信托期限信托计划期限自信托计划成立日起预计5年，期间分期募集，每期信托单位的预期存续期限不超过12个月，具体以募集公告为准。预期年化收益率以每期募集公告为准目 录第二部分 项目分析2.1 影响金价走势的宏观因素2.2 国内贵金属、珠宝行业情况2.1 影响金价走势的宏观因素（1）全球央行争相加码宽松政策。全球经济复苏乏力，IMF 一再下调全球经济增长预期。各国央行为保证经济增长，延续或加码宽松政策将会是大概率事件。年初至今已有超过20 个国家和地区宣布加码宽松政策，宽松化或成新常态。美联储虽会在年内加息，但考虑到其经济复苏现回调迹象，预计加息力度和次数将大打折扣。全球宽松环境受影响相对有限。我们认为在全球流动性宽松环境下，国家之间的“货币战争”或将愈演愈烈，宽松货币环境在短期美加息利空出尽之前将支撑金价，而在长期将助推黄金走出震荡上涨行情。2.1 影响金价走势的宏观因素（2）美国经济环比回调概率大美国经济复苏势头已得到市场确认，但并不能掩盖美经济增长的波动性，其复苏势头或面临回调风险。第一，美联储认识到经济增长或将放缓，已下调经济增长预期，或迫使美联储延后加息事宜，加息利空逐步消化。第二，美国 2014年12月GDP环比增长2.2%，不及预期；2月制造业PMI为52.9，创13个月新低；2月耐用品订单环比下跌1.4%，大幅不及预期。4月3日公布的美国非农就业数据仅增12.6万人，远低于华尔街众多机构预测的水平，这一数据也是2013年12月以来的最低水平。近来美经济数据的尽显疲态，使市场预期其经济短期难有强势反弹动力。第三，油价处于低位，且全球经济复苏缓慢，美国难以独善其身。我们认为美经济环比回调部分源于冬季因素影响，二季度经济增速可能会回暖，但难以保持此前高速增长势头， 美元将受影响，或将盘整回调。2.1 影响金价走势的宏观因素（3）欧元区经济触底反弹欧洲央行自去年年中起两次降息将基准利率下调至历史低点，今年1月22日正式宣布扩大资产购买规模，且购债规模超出市场预期。欧央行各项宽松政策为欧元区经济触底反弹营造了良好的市场环境。在各项利好政策的推动下，欧元区经济已一扫去年的颓势，悄然反弹。欧元区1月零售销售同比增长3.7%，