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有摩擦金融市场中强无套利的刻画.PDF
2002 年 10 月 系统工程理论与实践 第 10 期 文章编号:(2002) 有摩擦金融市场中强无套利的刻画 1 2 3 汪寿阳 , 李仲飞 , 邓小铁 ( 1. 中国科学院数学与系统科学研究院系统科学研究所, 北京 100080; 2. 中山大学岭南学院金融系, 广东 广州 510275; 3. 香港城市大学计算机科学系, 香港 九龙) 摘要: 对存在买进卖出价差、交易费这两种摩擦和有限个可能的自然状态的金融市场, 利用凸分析理 论和最优化技术刻画出了强无套利的一系列充要条件, 以往这方面的许多结果是我们的特例. 关键词: 强无套利; 交易费; 买卖差价 中图分类号: 830. 9; 221 文献标识码: F O A Characterization s of Strong N o arb itrage in M arkets w ith F riction s 1 2 3 , , W AN G Shou yang L I Zhong fei D EN G X iao tie (1. Institute of System s Science, A cadem y of M athem atics and System s Science, Ch inese A cadem y of Sciences, Beijing 100080, ; 2. , , , 510275, ; 3. Ch ina D epartm ent of F inance L ingnan Co llege Sun Yat Sen U niversity Guangzhou Ch ina D e partm ent of Computer Science, C ity U niversity of Hong Kong, Kow loon , Hong Kong, Ch ina) : Abstract In th is paper w e study characterization of strong no arbitrage in a finite asset and finite . state financial m arket w ith transaction co sts and bid ask sp re
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