高管变更与会计稳健性的相关性研究.pdfVIP

第34卷第183期 财经理论与实践《双月刊》 V01．34No．183 2013年5月 THETHEORYANDPRACTICE0FFINANCEANDECONOMICS May． 2013 ·财务与会计· 高管变更与会计稳健性的相关性研究 赵刚1’3，徐升艳2 (1．南京大学会计与财务研究院，江苏南京210093；2．复旦大学经济学院，上海200433， 3．常州大学经济管理学院，江苏常州213164)+ 摘 要：以2001～2006年的A股上市公司为样本，对高管变更和继任高管的职业背景、来源方式与会 计稳健性的相关牲进行研究，发现发生高管变更的公司比没有发生高管变更的公司在第二年会采取稳健性 较高的会计政策；在高管变更的公司中，当继任者是职业经理人或者来自于公司外部时，该公司采用了更为 稳健性的会计政策。 ’ 关键词：高管变更；职业经理人；会计稳健性 中圈分类号：F275 文献标识码： A 文章编号：1003—7217(2013)03一0074—05 认识了不同类型的继任高管对会计政策选择的 一、引言 影响。 会计稳健性是关于会计利润确定和计量的重要 二、文献回顾 原则。高的会计稳健性，能够及时反应坏的消息，有 效地限制管理者高估利润的动机，降低了会计信息 1．会计稳健性。在会计稳健性的影响因素方 的不对称，因此，提高会计稳健性能够保护投资者的 面，Watts(2003)指出了稳健性的四种动因：契约、 利益。现有的文献很少问及高管变更对会计稳健性 法律诉讼、管制以及税收[3]。相关的研究也发现下 的影响，然而，在现实中这种影响不可忽视。首先， 列因素与稳健性有正的相关关系，具体包括：法律起 高管变更是一种常见的现象；其次，高管拥有企业的 源或制度因素的影响H]、债务代理成本[5-6]、企业的 控制权，对企业行为及业绩有着决定性的影响[11；最 成长机会[7]、企业所面临的法律风险或者管理者可 后，高管与股东的目标函数存在差异，他们可能从自 能要负的法律责任[8]、信息不对称[9]、公司治理或董 身的利益出发损害股东利益[2]。薪酬最大化是管理 事会的独立性[1“11]。 者的主要目标，而薪酬契约的签订依赖于会计指标， 2．高管变更与会计政策选择。继任高管会出于 因此，新任的高管在会计政策选择的过程中可能从 自身的目标影响企业会计政策的选择。Moore(1973) 自身利益出发，选择有利于自己的会计政策，从而影 的研究表明，在CEO发生变更后，企业更可能制定有 响会计稳健性。为此，本文拟研究高管变更与继任 关减少收入的会计政策[1 高管的职业背景和来源对会计稳健性的影响。通过 2000)考察了离职与继任方式的不同与高管变更后公 对我国A股市场2001～2006年的上市公司进行研司政策制定的关系，发现在CEO强制离职的公司，其 究，发现高管变更的企业比没有高管发生变更的企 变革的程度更大，而来自外部的继任CEO能够更好 业采取了更为稳健的会计政策；在高管变更的公司 地实施这些变革[1引。杜兴强等(2010)发现高管变更 中，当继任者是职业经理人或者来自于企业外部市 后从外部调入的高管由于对企业的情况不熟悉，会做 场时，该公司采用了更高的稳健性会计政策。 更多的负向盈余管理[1引。 为此，本文拓展了对会计稳健性和高管变更方 综上所述