衍生金融机制下的企业供应链价格风险防范.pdfVIP

竺Q里垦垦翌坠竺型Q坚堕璺坠坚旦—团曩曩 衍生金融机制下的企业供应链价格风险防范 陈志刚黄中鼎 内容提要：供应链价格风险会严重危及供应链的稳定性和竞争力。我国目前供应链价格风险管理意识淡 薄防范缺乏，这是制约我国供应链进一步发展的关键。该文从供应链价格风险对供应链成员企业的影响出发， 分析了供应链价格风险的来源和开展供应链价格风险研究的难点，并结合金融衍生品工具．提出一些供应链价 格风险防范的策略。 关键词：供应链价格风险防范 中图分类号：F259．2 文献标识码：A 供应链是生产及流通过程中．涉及将产品或服 生价格风险两大类。 务提供给最终用户的上游与下游企业，所形成的网 外生价格风险是指由于商品市场和金融市场的 链结构。上世纪90年代以后，传统企业间的竞争方 波动而产生的商品价格的风险、汇率风险和利率风 式在今天已转变为供应链间的竞争。但目前无论是 险。商品价格风险是指供应链企业所需的原材料和 在供应链管理实务运作还是理论研究上。多数仅偏 产品的市场价格发生变动时对企业的财务和经营状 重于供应链各成员企业运作成本之降低与资源最佳 况以及企业的现金流所带来的风险。 化配置、制造与物流耗时的缩短、策略联盟等方面， 汇率风险是指以外币计价的资产和负债因汇率 总而言之，着重考虑的是以利润的创造为核心，而对 的变动而引起价值的增减所造成的不确定性．供应 于供应链的风险控制却了解不多。 链企业在进行跨国采购活动中．必须将本国货币兑 2000年台湾发生大地震，导致半导体供应缺货， 换成外国货币再进行支付，在远期支付方式下。由于 汇率变动的不确定性，可使供应链企_、Jp遭受汇率风 造成全球各地的计算机配件价格的上涨。2000年3 月美国新墨两哥州飞利浦公司第22号芯片厂的车 险。另外在跨国供应链体系中，凡是持有国外资产和 间发生了一起火灾，飞利浦公司需要几星期才能使 负债的供应链成员企业也会面临着外汇风险，这里 工厂恢复生产。这家工厂是爱立信供应链中的一环。 的资产和负债可以指供应链企业在国外的库存，企 为爱立信公司提供多种重要的零件芯片。这场火灾 业在国外所投资设立的T厂和配送中心等。由于汇 可能导致爱立信丧失了4亿美元的销售额。市场份 率的变动也会影响到这些国外资产和负债的估值。 额也由一年前的12％降至现在的9％。2007年我国南从而给供应链造成风险。 ， 方冰雪灾害．使得国内众多厂家出现原材料馈乏而 利率风险是指市场状况的变化导致利率发生变 停产的现象．并进而导致美国等地的下游商家的缺 动所带来的风险。供应链企业的各种金融性资产和 货现象，由此可知产业的供应链是环环相扣的，任何 负债的价值会由于利率的变动而发生变化，从而给 一个环节出问题，都可能影响供应链的正常运作。因 企业的经营带来相当大的不确定性 此．供应链风险应该值得企业管理者充分重视。 内生价格风险是指由于供应链成员的一些主动 行动而引起的价格波动风险，包括供应商和分销商 一、供应链价格风险的来源 的各种促销活动等行动而引发的价格波动．也包括 供应链价格风险是指由于供应链上的物料，包 供应链成员之间的转移价格调整而引起的价格变 括最终产品、中间产品和原材料等物资的价格波动， 化。由促销措施引起的价格波动会使得供应链的各 给供应链的成本和收益带来的不确定性影响。供应 级成员的订货量出现逐渐放