标准书号72 73 308 07372 第12章.pptVIP

第十二章 寿险资金运用 学习目标 1.掌握寿险资金的来源和特点； 2.掌握寿险资金运用的含义和原则； 3.了解寿险资金运用对寿险公司经营的意义； 4.熟悉寿险资金运用的各种方式； 5.了解寿险投资组合的理论基础； 6.了解寿险资金运用的发展。 第一节 寿险资金的来源和特点 一、寿险资金的含义 狭义的寿险资金仅指寿险基金，即人寿保险公司提供寿险合同所收取的资金，它包括未决赔款准备金、未到期责任准备金、寿险责任准备金、长期健康保险责任准备金、保险保障基金和存入分保准备金 。 广义的寿险资金则被定义为寿险公司在经营过程中拥有 管理和控制的各种资金，不仅包括寿险公司提供保险合同所收取的保险费，还包括寿险公司的所有者权益和其他资金，包括资本金、公积金、保证金、保留盈余和保户储金、投资金等。 第一节 寿险资金的来源和特点 二、寿险资金的来源 （一）权益资本 1.资本金 资本金是寿险公司成立时股东认缴的资金，是公司所有者对于公司的投资，它既是寿险公司从事经营活动的基本保障，也是其偿付能力的重要指标。 2.总准备金 这也是所有者权益的一部分，主要来自于公司经营过程中从税后利润中的提取。 3.公积金 公积金分为资本公积金和法定公积金。 第一节 寿险资金的来源和特点 （二）准备金 准备金是寿险公司为了保障被保险人的利益，从收取的保费中按期和按一定比例提留的资金。 1.寿险责任准备金 寿险责任准备金是人寿保险公司对人寿保险业务为承担未到期的保险责任而按规定从寿险保费中提取的专项资金，是为确保人寿保险公司有足够偿付能力来履行其赔偿与给付责任而设立的。 第一节 寿险资金的来源和特点 2.长期健康保险责任准备金 长期健康保险责任准备金指寿险公司对长期性健康保险业务为承担未来保险责任而按相关规定提存的准备金，其原理与寿险责任准备金相同。 3.未到期责任准备金 4.未决赔款准备金 未决赔款准备金是指已经发生赔案但尚未赔付的准备金，它是根据会计年度决算以前发生赔案估算提取的。 第一节 寿险资金的来源和特点 5.存入分保准备金 6.保户投资金 保户投资金是寿险公司经营投资型产品时，向投保人收取的用于投资的资金。 （三）其他资金 其他资金是指除上述分析的资金类型以外，寿险公司可运用的资金，主要是短期负债，即指资产负债表中流动负债项下的应付账款、拟派股息等。 第一节 寿险资金的来源和特点 三、寿险资金的特点 1.负债性 2.长期性 3.稳定性 4.规模性 5.公共性 第二节 寿险资金运用的意义和原则 一、寿险资金运用的含义 所谓寿险资金运用就是寿险公司利用收取保费和保险金给付的时间差，将其自有资金和暂时闲置手中的责任准备金等外来资金，进行各种金融资产或其他资产的买卖，以获得收益的一种投资行为。 现代寿险公司的业务大体分为承保业务和投资业务两大类。 第二节 寿险资金运用的意义和原则 二、寿险资金运用的意义 1.寿险资金运用是寿险公司提高市场竞争力的需要。 2.寿险资金运用可以为寿险公司产品创新提供有力支持。 3.寿险资金运用可以减轻被保险人的经济负担。 4.有利于促进国民经济健康稳定发展。 5.有利于促进资本市场的发展。 第二节 寿险资金运用的意义和原则 三、寿险资金运用的原则 （一）安全性原则 （二）收益性原则 收益性原则是指寿险资金运用在满足安全性的前提下，要最大限度地来获取投资收益。 （三）流动性原则 流动性原则是指寿险公司要在任何时期都能以合理的价格条件获得现金以保证保单责任支付的能力。 （四）分散性原则 （五）匹配性原则 第二节 寿险资金运用的意义和原则 寿险资金运用的安全性、收益性、流动性、分散性、匹配性这五者之间既存在着矛盾，又相互关联。从总体上看，流动性、分散性和安全性是成正比的，流动性较强也就是说变现能力较强的资产，通常安全有保障、风险较小，而寿险投资分散，有利于规避非系统风险，相对来说安全性也就较好；流动性、安全性与盈利性成反比，一般流动性强安全性好的资产，盈利较低，反之则盈利较高。匹配性会限制寿险资金运用的灵活性，从而影响流动性和盈利性 可见，收益性是寿险资金运用的目的，安全性是出发点，流动性和匹配性是基础，而分散性是手段，寿险资金运用应在保证安全性和流动性的前提下，根据资产和负债的匹配，通过分散化的投资策略追求最大限度的利润。 第三节 寿险资金运用形式和投资组合 一、寿险资金运用形式 寿险资金运用形式，是指寿险资金运用可以选择的投资工具， （一）银行存款 （二）债券 1.政府债券 2.金融债券 3.公司债券 （三）股票 股票分为普通股和优先股两种。 第三节 寿险资金运用形式和投资组合 （四）证券投资基金 证券投资基