证券投资学第9章证券市场的监管.pptVIP

（五）对证券投资者的监管 1.对个人投资者的管理 2.对机构投资者的管理。包括三方面： （1）首先要对其资金来源进行必要的监督。 （2）对于机构投资者投资途径和管理。 （3）对机构投资者投资行为的监管。 （六）对操纵市场的监管 1.操纵行为的方式。所谓证券市场中的操纵行为，指一个人或某一组织，背离自由竞争和供求关系确定证券价格，迫使他人交易证券的行为。也就是采取不正当手段人为控制证券交易价格的行为。操纵市场的方式主要有下面几种： （1）洗售。它是最古老的证券市场操纵形式。 （2）相对委托，又称合谋。 （3）扎空。 （4）连续交易操纵。 （5）联合操纵。 （6）恶意散布、制造虚假信息或不实资料。 2.操纵市场监管机制。 市场操纵行为的监管可分为两种。 (1)事前监管。指证券市场在发生操纵行为之前，证券管理机构采取必要手段以防止损害发生。 (2)事后救济。指证券管理机构对市场操纵行为者的处理，及操纵者对受损当事人的损害赔偿。主要是对操纵行为的制裁。 3.我国对操纵市场的监管机制 我国《证券法》规定操纵市场行为是： （1）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量； （2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量； （3）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量； （4）以其他手段操纵证券市场。 对操纵市场行为的处罚措施 （1)证券经营机构、证券交易场所以吸其他从事证券业的机构有操纵市场行为的，根据不同情况，单处或者并处警告、没收非法所得、罚款、限制或者暂停其证券经营业务，或者撤销其证券经营业务许可。 （2)除证券经营机构、证券交易所和其他从事证券业的机构以外的机构有操纵市场行为的，根据不同情况，单处或者并处警告、没收非法所得及罚款；已上市的发行人有操纵市场行为，情节严重的，可暂停或取消其上市资格。 （3)个人有操纵市场行为的，根据不同情况，没收其非法获取的款项和其他非法所得。并处以5万元以上50万元以下的罚款。 （4)我国《证券法》规定，任何人操纵证券价格，制造证券交易的虚假价格或者证券交易量，获取不正当利益或者转嫁风险的，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 (七)对内幕交易的监管 所谓内幕交易，又称知内情者交易，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位、职务便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。 1.内幕交易的行为主体。 2.内幕信息的界定。 3.内幕交易的行为方式。 4.对内幕交易的监管。 5.内幕交易的法律责任。 (八)对欺诈客户的监管 1.欺诈客户行为是指： (1)违背客户的委托为其买卖证券。 (2)不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件。 (3)挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金。 (4)私自买卖客户账上的证券，或者假借客户的名义买卖证券。 (5)为牟取佣金诱使客户进行不必要证券买卖 (6)其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。 2.对欺诈客户行为的处罚。我国《证券法》规定： (1)证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券交易服务机构的从业人员、证券业协会或者证券监督管理机构的工作人员，故意提供虚假资料，伪造、编造或者销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券的，取消从业资格，并处以3万元以上5万元以下的罚款；属于国家工作人员的，还应依法给予行政处分，构成犯罪的依法追究刑事责任。 (2)证券公司违反规定，为客户卖出其账户上未实有的证券或者为客户融资买入证券的，没收违法所得，并处以非法买卖证券等值的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。构成犯罪的，依法追究刑事责任。 (3)证券公司、证券登记结算机构及其从业人员，未经客户的委托，买卖、挪用、出借客户账上的证券或者将客户的证券用于质押的，或者挪用客户账上的资金的，责令改正，没收违法所得，处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款，并责令关闭或者吊销责任人员的从业资格证书。构成犯罪的，依法追究刑事责任。 (4)证券公司违背客户的委托买卖证券、办理交易事项，以及其他违背客户真实意思表示，办理交易以外的其他事项，给客户造成损失的，依法承担赔偿责任，并处以1万元以上10万元以下的罚款。 表：证券市场监管体系 1.试述投资监管的概念和意义。 2.证券市场主要有哪些法律法规 3.试述世界上主要的几种投资监管体系及它们的特点。 4.试述证券市场监管