微观流动性跟踪：外资及两融持续流出，A股微观流动性再度转弱.docxVIP

内容目录

微观流动性整体：外资及两融延续净流出，ETF净买入趋缓 3

资金供给 4

偏股型公募新发：发行规模仍处于低位 4

北向资金：本期净流出额再度扩大 4

整体情况 4

资金流向 5

两融资金：本期再度转为净流出 7

整体情况 7

资金流向 8

存量股票型ETF：净买入规模边际回落 9

资金需求 11

股权融资：融资规模小幅回升 11

产业资本：本期减持力量有所回升 11

限售解禁：当前A股解禁意愿整体不高 12

南向资金：近期流入幅度趋稳 14

风险提示 14

图表目录

图1：微观流动性整体资金净流入 3

图2：偏股型公募周频新发 4

图3：偏股型公募月频新发 4

图4：沪深股通单周净流入情况 5

图5：陆股通整体情况 5

图6：北向资金本期行业流向（亿元） 6

图7：北向资金各时间区间对个股增/减持力度前5，净流入/流出金额前5统计 7

图8：两融余额情况 7

图9：两融交易情况 8

图10：两融流入行业情况（亿元） 8

图11：两融净流入/流出个股情况 9

图12：股票型ETF周度净申购金额 9

图13：不同类别股票型ETF净申购测算 10

图14：股票型ETF净申购排名前/后5 10

图15：周度股权融资 11

图16：周度产业资本增减持情况 11

图17：申万一级行业产业资本增减持情况（亿元） 12

图18：本期与未来两周解禁规模 13

图19：行业限售解禁情况（亿元） 13

图20：南向资金整体及单周净流入情况 14

微观流动性整体：外资及两融延续净流出，ETF净买入趋缓

本期资金供给合计201亿元，资金需求377亿元，整体对于市场净流出176亿元。1）北

向流出边际提速；2）两融再度转为净流出；3）ETF净流入趋缓。

资金供给图1：微观流动性整体资金净流入

资金供给

上期 本期 预计未来两周

偏股型公募新发份额（亿份）北上资金净流入（亿元）两融资金净流入（亿元）股票型ETF净申购（亿元）合计

偏股型公募新发份额（亿份）北上资金净流入（亿元）两融资金净流入（亿元）

股票型ETF净申购（亿元）

合计

91

-82

85

786

881

资金需求

37

-198

-55

417

201

-

-

-

-

-

股权融资（亿元）

产业资本净减持（亿元）南向资金净流入（亿元）合计

130

-24

156

262

92

-8

292

377

41

-

-

-

限售解禁流通市值（亿元） 872 1038 1077

资料来源：，；每一期为两周维度，截至2024/8/18，后文同；股权融资未来两周仅考虑IPO

资金供给

偏股型公募新发：发行规模仍处于低位

本期偏股型公募新发份额为36.93亿份，相较于上期91.15亿份变化-59.49?。最近一周新发水平位于过去三年的4?分位。就2022年以来周度分位数来看，最近两周分别处于11?和5?分位。

图2：偏股型公募周频新发

资料来源：，

2024年7月新成立股票型基金54.03亿份，混合型基金33.84亿份。8月新成立股票型基金21.38亿份，混合型基金24.69亿份。趋势上看，近两个月新发基金规模较前期明显缩水。

图3：偏股型公募月频新发

资料来源：，

北向资金：本期净流出额再度扩大

整体情况

本期北向资金整体净流出197.96亿元，相较于上期净流出81.98亿元变化-141.48?。近两周来国内经济、金融数据仍然指向内需相对偏弱，叠加日央行超预期加息、美国失业率走高触发“萨姆法则”等外部扰动持续作用，海外流动性收紧担忧升级，导致近期外资再次出现加速撤出中国市场的势头。

图4：沪深股通单周净流入情况

资料来源：，

图5：陆股通整体情况

资料来源：，

资金流向

北向资金行业流向：医药生物、银行、公用事业净流入领先，电力设备、家用电器、机械设备净流出领先。

上游原料：除石油石化外全行业整体净流出，其中基础化工、有色金属分别净流出16.18

亿和14.83亿，居板块净流出第一、第二；

中游制造：全行业净流出，其中电力设备、机械设备、电子分别净流出46.45亿、24.43亿和23.57亿，居板块和全行业净流出前列；

下游消费：医药生物、传媒、食品饮料、纺织服饰整体净流入，其余行业整体净流出；其中医药生物本期净流入21.88亿，居板块和全行业净流入之首；家用电器、汽车分别净流出39.25亿和10.41亿，位居板块净流出第一、第二；

金融房建：银行整体净流入，其余行业小幅净流出，其中银行本期