《财务报表分析》第二讲偿债能力分析.pdf

《财务报表分析》 教学辅导 课 程 内 第二讲　偿债能力分析 容  第三章 短期偿债能力分析  第四章 长期偿债能力分析 学 习 要 第三章 短期偿债能力分析 求 （1）了解短期偿债能力的含义； （2）了解短期偿债能力分析的各种衡量指标； （3）了解影响短期偿债能力的各种因素； （4）一般掌握短期偿债能力分析的基本原理和 方法，包括应用短期偿债能力各比率进行分析和短 期偿债能力同业比较分析、历史比较分析和预算比 较分析； （5）一般掌握短期偿债能力的同业比较、历史 比较和预算比较的区别与联系； （6）一般掌握影响短期偿债能力的表外因素； （7）重点掌握短期偿债能力评价指标的计算与 应用。 学 习 内 第三章 短期偿债能力分析 容 一、短期偿债能力及营运资本 　　（一）短期偿债能力 　　短期偿债能力是指企业用流动资产偿还 流动负债的现金保障程度。一个企业的短期 偿债能力大小，要看流动资产和流动负债的 多少和质量状况。 学 习 内 第三章 短期偿债能力分析 容 流动资产的质量是指其“流动性”即转 换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为 现金以及转换需要的时间。对于流动资产的质量 应着重理解以下三点： 　　第一， 资产转变成现金是经过正常交易程 序变现的。 　　第二，流动性的强弱主要取决于资产转换成 现金的时间和资产预计出售价格与实际出售价格 的差额。 　　第三，流动资产的流动性期限在1年以内 或超过1年的一个正常营业周期。 学 习 内 第三章 短期偿债能力分析 容 短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应 重视的问题。 　　1、对企业管理者来说，短期偿债能力的强弱 意味着企业承受财务风险的能力大小。 　　2、对投资者来说，短期偿债能力的强弱意味 着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。 　　3、对企业的债权人来说，企业短期偿债能力 的强弱意味着本金与利息能否按期收回。 　　4、对企业的供应商和消费者来说，企业短期 偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强 弱。 学 习 内 第三章 短期偿债能力分析 容 （二）营运资本 　　营运资本是指流动资产总额减流动负债 总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意 味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后 还有多少剩余。营运资本的计算公式如下： 　　营运资本=流动资产－流动负债 学 习 内 第三章 短期偿债能力分析 容 在确定流动资产的数额时要注意以下几点： 　　（1）现金是用来偿还债务的，用于特殊用途 的现金不能作为流动资产； 　　（2）短期投资必须是短期持有的，要么是管 理当局不准备长期持有的有价证券，要么是即将 到期的证券投资； 　　（3）应收账款中包含的来自于非正常业务且 收账期长于一年的应收款项应予以扣除； 　　（4）存货中应扣除那些超出正常经营需要的 存货，同时应注意存货计价方法对资产总额带来 的影响。比如当通货紧缩时，采用后进先出法将 增大流动资产的数额。 学 习 内 第三章 短期偿债能力分析 容 在确定流动负债的数额时要注意以下几 点： 　　（1）流动负债是在一年内准备使用流动 资产、或产生其他流动负债偿还的债务，不 属于这个范畴的负债应该扣除； 　　（2）如同递延税款借项不属于流动资产 一样，递延税款贷项也不属于流动负债。 学 习 内 第三章 短期偿债能力分析 容