财务报表分析9 财务报表分析的其他领域.pdf

第九章 财务报表分析的其他 领域 现金流量分析 财务比率在其他领域的应用财务比率在其他领域的应用 财务务比率在率在财务务失败预败预测中中的应用 一一、现金流量分析现金流量分析 现金流量表的内容与结构 现金流量分析主要财务比率现金流量分析主要财务比率 现金流量表的内容与结构现金流量表的内容与结构 现金流量表的主要目的是向使用者提供 关于公司在关于公司在一个会计期间内现金状况变个会计期间内现金状况变 动的“原因”。 这些原因包括三个方面：营业活动、筹 资活动资活动、投资活动投资活动。 有些筹资和投资活动对公司当前的现金 流量并无直接的影响流量并无直接的影响，如公司通过发行如公司通过发行 股票换取固定资产、长期债券转换为普 通通股票等票等。 现金流量表的内容与结构现金流量表的内容与结构 （（续续11）） 但是，这些“纯粹”的财务活动：〈1〉 是重大的财务活动是重大的财务活动；； 〈〈22〉〉会影响公司未会影响公司未 来的现金流量。 因此，应在现金流量表中作出适当反映 我国将其列于现金流量表的附注部我国将其列于现金流量表的附注部 （ 分）。 现金流量分析主要财务比率现金流量分析主要财务比率 营业现金流量 / 流动负债 营业现金流量营业现金流量 // 债务总额债务总额 每每股营营业现现金流量 营业现金流量 / 现金股利 11、营业现金流量营业现金流量 // 流动负债流动负债 该比率反映用营业现金流量偿还本期到 期债务期债务 （（一年内到期的长期债务及流动年内到期的长期债务及流动 负债）的能力。该比率值越高，企业流 动性就越强动性就越强。 由于该由于该比率的率的 “分子分子”仅仅是仅仅是 “营营业现现 金流量”，即不包括财务活动（融资与 投资活动投资活动））产生的现金流量产生的现金流量，故该比率故该比率 事实上旨在说明公司通过“营业”活动 产生的产生的 ““净净””现金流量对于短期债务偿现金流量对于短期债务偿 还的保障程度。 22、营业现金流量营业现金流量 // 债务总额债务总额 该比率反映用营业现金流量偿还所有债 务的能力务的能力。该比率值越高该比率值越高，企业流动性企业流动性 就越强。  “分子”营业现金流量同上；“分母” 债务总额债务总额，在保守计算中可以包括除股在保守计算中可以包括除股 东权益之外的所有“负债与权益”项目， 如如 “递延税贷项递延税贷项”、“可赎回优先股可赎回优先股” 等。 33、每股营业现金流量每股营业现金流量 每股营业现金流量： （（营业现金流量营业现金流量 — 优先股股利优先股股利））// 流通流通 在外的普通股股数 该指标反映公司营业活动为每股普通股 提供提供 （（创造创造））的净现金流量的净现金流量，，从而是衡从而是衡 量公司股利支付能力的一个重要指标。 每股营业现金流量每股营业现金流量 （（续续11）） 通常，该比率应高于“每股收益”，因 为为 “营业现金流量营业现金流量 净收益净收益 ++ 折旧折旧” （假设应收、应付款正常变化）。 计算式中，“流通在外的普通股股数” 与与 “每股收益每股收益”计算中相同计算中相同。 44、营业现金流量营业现金流量 // 现金股利现金股利 该比率反映的是公司用年度营业活动产 生的净现金流量支付现金股利的能力生的净现金流量支付现金股利的能力。 比率值越高，表明公司支付现金股利的 能力越强能力越强。 二、财务务比率在其他领率在其他领域的应 用 商业银行信贷决策中常用的财务比率 贷款协议中最常出现的财务比率贷款协议中最常出现的财务比率 公公司总会会计师认师认为最重要的财务务比率率 公司目标中常用的主要财务比率 注册会计师认为最重要的财务比率注册会计师认为最重要的财务比率 特许财务分析师认为最重要的财务比率特许财务分析师认为最重要的财务比率 年度报告中最常出现的财务比率 商商业银行信贷决策中常行信贷决策中常用的财 务比率 比率 重要性程度 衡量的主要方面 债务/权益比率