李追阳黄金股黄金买点已现.docVIP

李追阳黄金股黄金买点已现 　　在全球总需求强劲的背景下，加上能源、农产品价格的持续上升，黄金价格长期上涨的趋势还在持续。截至目前，A股黄金股估值基本上与国际同业上市公司接轨，甚至较国际同业出现较大幅度的折价。 　　 　　李追阳，中信证券有色金属行业分析师，是较早挖掘有色金属投资价值的分析师之一。他行业视点独到，善于把握前瞻。曾推荐过云南铜业、锡业股份、中金黄金等个股，深受投资者喜爱。于2007年9月获“2006年度中国最佳独立见解分析师”。 　　 　　记得在07年底就有市场人士预计，黄金早迟会突破1000美元/盎司。这在很大程度上加大了投资者对于黄金（包括黄金股）的投资热情。但由于全球对美国经济仍抱有乐观的预期，黄金价格一不愠不火。 　　6月25日，美联储宣布不再继续降息，但是也没有升息，而且交易商认为,美国联储局公开市场委员会于8月5日例会调高利率的机会率降至33%,低于本月会议结果公布前48%的几率。这很显然对美元指数是一不小的个打击。而且，欧元区较大可能在美联储之前升息。这样一来，市场愈发担心08年年内美元仍将维持弱势走势，或者至少在今年第三季度内美元仍将维持弱势。由于美元与金价高度负相关，美元的走弱将引发黄金价格走强。此外，上周三（7月2日）国际原油已经创出144美元/桶的新高，这成为黄金价格走高的直接推手。 　　受国际黄金价格上涨的影响，上周国内金价也再度走高。这对于国内黄金生产企业来讲，其积极作用是显而易见的。在谈到该问题时，来自中信证券有色金属行业分析师李追阳认为，尽管黄金价格走势并没有出现如石油一般的大幅上涨，但黄金本身所具有的投资、保值等功能没有任何变化。他相信，随着通胀的持续，黄金会成为越来越多投资者的选择。当然，买入黄金股会或许是更好的主意。 　　对于一直研究有色金属的李追阳而言，黄金很显然是有色金属中的“另类”。2007年1月22日，在一则公司研究报告《山东黄金（600547）：――定向增发将大幅提升公司盈利能力》中，李追阳就提到：贵金属优于基本金属，小金属优于大金属。对于市场嗅觉格外敏锐的李追阳来说，他相信由于能源价格的走高，黄金的优势地位会更加凸现。为此，他一改以往对待黄金的态度，将黄金排在所以有色金属之首。在该报告中，李追阳分析了影响黄金价格走势的三大因素，即美元原油价格走势、中央银行外汇储备结果变动以及地缘政治分析。总的来讲，李追阳相信这些因素会共同形成推动黄金价格上涨的“合力”。在一个月之后，李追阳在另一则公司研究报告中又将自己对未来的黄金走势的判断做了详尽阐述。他提出：2007年国际黄金均价有望保持在660美元/盎司左右。黄金是较为特殊的金融产品，其金融属性远高于基本金属，金价受实体经济的影响相对较小。但事实上，对于07年黄金价格的走势而言，李追阳的观点显得保守多了。因为，在国际原油价格屡创新高的情况下，国际黄金价格也水涨船高。与此对应得黄金类上市公司也出现了一波“牛奔”的行情。如果从07年1月22日算起，山东黄金收盘价为38.23元，中金黄金为21.73元。我们知道当时大盘指数为2933点，按照目前大盘的点位2703点，大盘跌幅在10%左右。而以目前二者114元（复权后）、52元的股价计算，二者的涨幅分别达到了200%、139%。这样良好表现甚至连李追阳自己都不曾想到过的。 　　 　　在上周石油价格突破144美元后，黄金再次受到了投资者追捧，那么现在是否是买入黄金股的最佳时机？李追阳又有怎样的建议？ 　　 　　多种因素推动金价走高 未来仍有强势表现 　　 　　世界黄金价格在20世纪70年代经历过一波大幅上涨，现货价格由1971年前的35-45美元/盎司一直上涨至1980年1月的800美元/盎司以上。此后直至20世纪末便持续了一波长达20年的回落整理过程，但价格震荡区间已完全超越了20世纪70年代以前的水平，月度均价最低也达250美元/盎司。自2002年底开始，黄金价格再次上扬，从一开始的缓慢上涨到2006年后的快速上涨，再到2008年3月的黄金价格达到1000美元/盎司，而如今黄金价格在900美元/盎司上方波动。 　　根据李追阳分析，在新兴市场国家支撑的全球总需求强劲的背景下，加上能源、农产品价格的持续上升，黄金价格长期上涨的趋势还在持续。但他表示，由于中短期内，相对不高的通胀水平和美元低位振荡的背景下，金价短期内出现大幅上涨的动力是不够强劲的。那么这就意味着短期内黄金价格可能在高位振荡。同时李追阳相信这恰好是我们投资者介入黄金股的良机。 　　具体说来，李追阳认为影响黄金价格的主要因素包括，供需变化、通货膨胀、美元走势、石油价格等。 　　首先从供需变化来看。据统计数据显示，21世纪以来世界新金产量一直在2500吨左右浮动，由于新矿的建设至少需要4-5年的