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日本产业再生措施对我国银行处理不良资产启示 　　内容提要：我国银行业，尤其是国有商业银行的不良资产问题十分严重，在我国银行业寻找合理途径解决不良资产的背景下，本文通过对日本实施产业再生措施盘活产业的分析研究，找出了该措施对培育民间再生市场等可取之处，进一步指出我国在处理银行不良资产时应该借鉴的地方，以供参考。 　　 　　关键词：日本 产业再生措施不良资产 　　中图分类号：F833.59文献标识码：B文章编号：1006-1770(2005)11-0036-03 　　 　　日本在上个世纪90年代初期的泡沫经济崩溃以后，银行业 　　 一直被不良资产困扰着，北海道拓殖银行，日本债券信用银行，日本长期信用银行等大银行的相继倒闭带给现存的商业银行带来巨大的压力，在市场的压力下商业银行先后通过合并的形式由原来的13家大银行合并为7家大的银团。通过合并削减效率低下的部门来增加收益，获得处理不良资产的资金。此外，从宏观的观点来看，日本银行的金融中介功能明显不足。银行在把作为经济血液和营养的资金及信用传输到经济活动每个领域时应起到中枢作用，日本银行业发挥此作用的能力明显不足。日本为了恢复银行的金融中介功能，采取了一系列措施。比如，成立专门的再生会社和专业部门，并不断与律师和注册会计师等外部专家合作等。而且，在整理回收机构(Resolution and Collection Corporation, RCC)以外，2003年5月份成立了产业再生机构（Industrial Revitalization Corporation of Japan、IRCJ）。 到目前为止，产业再生已经取得了一定进展。虽然还远未达到令人满意的状态，但是却迈出了使得不良资产得以彻底解决和金融系统健全化的扎实一步。自此日本的金融机构对由泡沫经济崩溃产生的不良资产的处理有了很大进展。到2003年9月为止，日本的银行整体不良资产余额为31.6万亿日元、比前一年3月为止的总额减少3.7万亿日元，比高峰时期的2002年3月份减少11.6万亿日元。7家大型银行集团2004年3月份决算期末的不良资产余额与2003年3月份相比减少了32%，将总额压缩至14万亿日元。由此可见，日本处理不良资产取得了很大成果，值得我们学习和借鉴。 　　 　　一、日本产业再生措施的涵义 　　 　　日本的产业再生有广义和狭义之分。狭义的产业再生包括“私的整理”和“法的整理”两种。广义的产业再生包括更广泛的范围。但无论是狭义还是广义，目的都是重新振兴企业。产业再生手法多种多样。包括事业重组、产业再生基金的利用、受管债务人(Debtor-in-possession，DIP) 融资、银行或支持者的援助、闲置资产、不动产的变卖等。其目的在于防止由于银行在加速不良资产的处理时，由于大型企业的倒闭，彻底清算，造成大量的配套中小企业的倒闭，此时建立产业再生机构的作用在于最大限度的减少清算企业对社会的不良影响。 　　 　　 １、法的整理―通过法院进行产业再生。 　　所谓法的整理，就是向法院申请，在法院的管理下进行经营重建的手续，根据法律来进行企业的再生或者破产处理。由于在现实中，有些企业虽然有收益能力，但是由于背负巨额利息债务，就不得不需要大幅削减债务，但是在得不到金融机构等债权人同意的情况下，不可能进行。这种情况下，就需要法的整理。近年来日本根据法的整理再生的企业案例，最令人注目的是搜狗（sogo）公司的例子。 　　 　　 　　２、私的整理－通过民间协议进行产业再生。 　　所谓私的整理是指以贷款银行为中心的债权者和债务者之间利用协议来进行产业再生的手法，目前根据私的整理的指导方针的再生和通过产业再生机构的再生都相当于此。对于较困难的案件，先由产业再生机构来探索出一定的道路，等成功的案例增多了再由民间来进行。作为小泉政权综合通缩对策的点睛之笔的产业再生机构（以下简称机构），如何推进政府主导的产业再生对于中国国有企业的改革重组有着重要的参考意义。 　　 　　二、日本产业再生机构的特点和作用： 　　 　　1、产业再生机构概况 　　日本政府于去年设立了专门机构实施产业再生措施，具体如表1－1。 　　2、 产业再生机构的特点 　　（1） 迅速的决策组织体制。 　　再生机构的再生业务分为5个部门、每个部门都有几位专业人士。在这样的组织里、企业是否能够再生通常在一两个月内认定，就算是金额巨大的再生项目，也会在三个多月左右认定，即可以迅速决策，在相对比较短的时期做出专业结论。 　　 　　（2） 现金流来判断企业的价值。 　　再生机构在对企业的价值进行判断时，不是采取以前那样的担保资产价值的评估方式，而是根据企业的资产创出现金流的多少来判断企业的再生价值。根据创出现金流的多少，来判断资