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日本金融控股公司立法监管及变革趋势启示 　　摘要:本次金融危机中,多个国际组织和国家对大型金融集团暴露出的内部风险管理和外部金融监管的缺陷提出了改革方案,强调完善系统重要性金融机构的监管。对比我国,随着金融业改革开放程度的不断提高,不同形式的金融控股公司已逐步发展壮大,具有明显的系统重要性特征,在提升金融服务水平的同时,也加大了行业的关联性,若风险管理和监管不到位可能引发系统性金融风险,加快我国金融控股公司的立法尤为迫切。本文以日本金融控股公司立法及监管的演进和金融危机后的变革趋势为例,探讨加强我国金融控股公司法制建设的对策建议。 　　关键词:日本;金融控股公司;法律;监管;启示 　　 　　Abstract:During the international financial crisis, some international financial organizations and countries began to raise the reform plans for the large financial groups to mend the defects both in the inter-management and the outer-supervisions which may bring out the system financial risk, and especially to strengthen the supervision of the system importance. In China, with the rapid development of financial reform and open, some kinds of financial holding companies have gradually grown up and presented a character of system importance, which enhanced the correlation of industries accompanied the improvement of the financial servings. This paper believes that it is time to rapid the legislation proceeding of China’s financial holding company. Having researched the evolution of the legislation, supervision and reformation trend of Japan’s financial company, this paper puts forward some valuable advice to intensify and perfect the supervision of China’s financial holding company. 　　Key Words:international financial crisis,financial holding company,system importance 　　中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1674-2265(2010)06-0048-03 　　 　　二战之后,日本对金融控股公司的立法和监管深受美国影响,同时又独具本国特色。了解其演进过程和本轮金融危机后的监管变革趋势,可以为我国金融控股公司法制建设提供借鉴。 　　 　　一、日本金融控股公司的立法背景 　　 　　各国的金融监管法律制度具有历史阶段性,以适应不同时期的经济和金融发展要求。战后日本金融控股公司的法律制度建设大致经历了三???阶段: 　　(一)受抑制的分业经营法律制度 　　为防止日本军国主义复活,1947年4月制定的《禁止垄断法》禁止成立纯粹型的金融控股公司,解散了与财阀有关的控股公司。1948年的《证券交易法》,师承美国《格拉斯―斯蒂格尔法案》确立了分业经营体制,又进而对所有金融业务进行了分离限制。 　　(二)提高国际竞争力向混业经营过渡的法律制度 　　随着金融衍生产品的开发和运用,二十世纪80年代银行与证券业务已很难区分。为适应国际金融业发展趋势,日本金融业也开始向多元化经营过渡。1981年修改的《银行法》,准许银行兼营与公债有关的证券业务;同年,新《证券法》成为标志着金融业务转向综合化的里程碑,日本开始摒弃金融分业经营体制。但当时的变革阻力很大,主要是跨业风险的传播、防范和管理的协调问题。 　　(三)最终确立了混业经营的法律制度 　　日本于1996年1