我国现金管理政策与流动性过剩——现金投放计划与消费不足关系的分析.pdfVIP

2008年第6期 改革与战略 NO．6，2008 第24卷(总第178期) REFORMAT10NSTRATEGY (Cumulatively，NO．178) 我国现金管理政策与流动性过剩 — — 现金投放计划与消费不足关系的分析 王新，曹玉玲 (石家庄经济学院，河北 石家庄 050031) 【摘要】我国历年严厉执行的现金投放计划属于计划经济性质的现金管理政策。这在市场化改革过程中已造成了Mo与Mz、 M。与GDP之间的非均衡增长。文章认为，当前我国公众消费仍以使用M。交易为主。基础货币管理政策和现金投放计划这种双 轨的货币调控制度，容易引起消费量与信贷投资量之间的非均衡增长，从而形成消费需求与投资相比的缺口。因此，现金管理 效应可能是造成我国流动性过剩的制度原因之一。 【关键词】现金管理效应；基础货币；I／B值 【中图分类号】F822 2 [文献标识码】A [文章编号】1 002—736X(2O08)O6一O056一O3 China S Monetary Policy and the Liquidity Surplus Effect — An Analysis on the Cash Input and Consumption Insufficient WangXin，CaoYuling (School ofEconomics，Shijiazhuang Economic College，Shijiazhuang，Hebei 050031) Abstract：In a period of time，the cash plan which was implemented in China was a kind of plan economy’S monetary policy．It causes the imbalanced growth between M0 and M1， and GDR Nowadays，Mo is still the main form ofpublic const~mption．The double track system of money management and cash input will easily cause the imbalanced growth between consumption and investment，which would make indentation．Therefore the cash restriction effect maybe one ofthe main reasons that liquidity surplus happens． Key words：cash restriction；base money；ratio ofR／B 一 、 对我国 “现金管理”效应的 法反映国民的最终消费的准确信息而被 当前，现金管理就是我国在货币当局确 描述 归人了M。。 定基础货币供给量的同时，对银行体系 “现金管理”政策起源于计划经济 外的交易用现金投放数量所实施的控 (一)我国现金管理政策来源 时期。其理论依据是苏联计划经济模式 制，M。也就成了我国货币政策操作过程 根据西方的货币政策理论，市场经 中的 “货币与信用流通”计划。其中现 中事实存在的一个中间目标。但是，西 济的银行体系能够依据准备金率而创造 金计划是为公有制国民经济的一般消费 方国家对流入公众手中的现金数量并不 出数倍于基础货币的货币量。因此，控 品和劳务交易计划服务的，是中国引