抵押担保信用风险缓释——一个文献综述.pdfVIP

2008年 10月，第8卷，第 1O期 (德第83期) 中国缝清枰瀚 ZhongguoJingjiPinglun，ISSN1536．9056．USA 抵押搪保信用凰除缓释 — — 一 佃文献综述 王 蕾 ，仝 宜 (1．陕西绵乾大学固除商学院，陕西西安 710061；2．西北大学短济管理擎院，陕西西安 710061) 摘 要：抵押檐保是银行信用凰险缓释工具之一。本文徙抵押檐保的生成栈制、作用橇制和研究新造 展等残佃方面，封抵押檐保和信用凰险缓释的园内外文殷造行了梳理，属深入研究抵押檐保信用凰险缓释 栈制提供理谕参考。 网键词：抵押檐保；信用凰险缓释 ；研究述评 一 、 抵押搪保信用凰除缓释棱制的生成理 (一 )信息不封稻理输 信息不封稻使得信息侵势方必然畲届獾取更大的自身利益而损害信息劣势方的利益， 而削弱社合资 源的有效配置。禺了避免信息不封稻麈生的负面影警，经滂翠家提出了 多理输和模型，其中最具代表性 的是阿克洛夫和斯蒂格利茨的研究。 阿克洛夫通遇封二手卓市埸的分析得出，信息不封稻舍麈生 “椁檬”同题，尊致效率损失，改善信息 不封稻所造成的社畲福利损失的途径是建立中介楼槽，遣也是银行在信贷市埸上的金融中介功能之一；斯 蒂格利茨将信息不封稻理谕用于分析信贷市埸，提出了信贷配给模型，给信息劣势方提供了一侗途径柬甄 别不同借款人的信息，而不是被勤的等待信息傻势方的信虢傅遁。斯蒂格利茨将信息不封稻理输用于信贷 市埸的分析之後，聚多的经滂早家冈始探封解决信贷市埸上信息不封稻同题的方法。 (二 )逆向送挥簖送理输 斯蒂格利茨的信贷配给模型旨在降低银行面酶的逆向送择圊题，但 模型存在一佃缺陷：信贷配给可 能使银行麈生 “惜贷”行焉，降低银行的预期利润。有鉴于此，经滂擎家朗始研究信贷配给之外的工具一 抵押、搪保。 薤斯柴雨德和斯蒂格利茨 (1970)通遇分析借款人的行届，提出抵押封借款人具有簖送功能，徒而可 以替代信贷配给柬解决部分信息不封稻同题。HarhoffandKorting(1998)就利率和抵押搪保的替代阅系连 行的寅恙研究骚琨，抵押搪保贷款的利率低于 搪保贷款的利率。Bester(1985，1987)的研究表明：抵 押搪保舆利率可以相互替代，抵押搪保骚挥了簖送借款人的功能，其筛送的结果是银行封低凰除借款人提 供抵押搪保贷款，而封于高凰除借款人提供高利率贷款。 20世纪 90年代，经滂擘家朗始封抵押檐保的簖送模型造行寅 分析，并得出了同以往缝滂擘家不同 的飙黠，即抵押搪保的封象是高凰除借款人而不是低凰除借款人。BergernadUdell(1990)通遇封银行贷 款调查的敷撩得出：银行的抵押搪保利率高于 抵押搪保贷款的利率，且银行封那些贷前凰除较高的借款 本文受陕西缔乾大学人文社科基金项 目支助。 【作者简介】 王蕾 (1975一)，女，经济擎博士，陕西绵乾大学圆除商学院裤绵；研究方向：商案银行短营舆管理。 仝宜 (1971一)，男，鲤济擎博士，西北大学经济管理擎院裤邱；研究方向：数量鲤潜学。 54 抵押搪保信用凰除缓释—一 佃文献综述 人要求提供抵押搪保；Bester(1994) 焉，抵押搪保策略可以降低借款人的连约激励 ，银行将封高凰除 借款人要求抵押搪保。Coco(1999)分析了借款人凰除偏好封信贷合约送挥的影警，恝届封凰除越厥恶的 借款人越不顾意提供抵押搪保，因此，抵押搪保贷款的封象一般是高凰除借款人。John，LynchandPurl (2003)研究了 1993—1995年期同1000侗固定利率贷款的檬本，髅现在银行封借款人的信用 等级造行 定的基磁上，抵押搪保要求都是钟封高凰除借款人；CHENYe-ning(2006)的研究也表明， 凿银行可以甄别借款人的颊别畴，高凰除的借款人将被要求提供更多的抵押搪保。 (三 )道德凰除理输 在解决信贷市埸上的道德凰除同题中，抵押搪保骚挥了监督、激励作用。最早封抵押搪保遣一功能造 行研究的是SmithandWamer(1979)，他们恝届，在道德凰陂模型中加人抵押搪保要求，可以阻止借款人 “将项 目贷款挪作他用”或 “消耗用作抵押搪保的资麈”，骚挥监督借款人的作用。在此基磋上，Watson