上市公司信息披露义务与商业秘密保护的冲突及协调.pdfVIP

{l；lj占社会 —————- ··———— ‘‘‘。。。 ‘。。 ‘-、 2012·04(中) ◆经济与法 上市公司信息披露义务与商业秘密保护 的冲突及协调 龙世福 段颖雪 摘 要 上市公司信息披露义务与商业秘密保护是对立统一的，本文从信息披露制度和商业秘密保护的理论基础与现状 入手，通过分析两者之间的冲突，找出协调两者冲突的措施． 关键词 信息披露 商业秘密 上市公司 作者简介：龙世福、段颖雪，西南政法大学法律硕士学院2009级研究生。 中图分类号：D922．29 文献标识码：A 文章编号：1009-0592(2012)04．101．02 信息披露是上市公司的基本要求，商业秘密保护是上市公司 技术信息和经营信息，前者是指在产品的生产和制作过程中的技 的利益使然。协调上市公司信息披露义务与商业秘密保护之问的 术诀窍和秘密、非专利技术成果等，后是者指管理方法，产销策 冲突是每家上市公司都需要面对的棘手问题，直接影响到整个证 略，客户名单、货源情报等信息。而所谓商业秘密保护，则是指对 券市场的秩序和上市公司的切身利益。 上述商业秘密进行保护，使其不被泄漏。 一 、 信息披露 商业秘密具有四个特征：秘密性 ；价值性；实用性；必威体育官网网址性。 信息披露制度，也称公示制度、公开披露制度，是上市公司为 商业秘密是一种无形资产，是人类智力活动创造的成果，是一种 保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其 宝贵的精神财富。 自身的财务、经营等相关信息向证券监管机构和证券交易所报 商业秘密，能为企业 、发明者、开发者带来丰厚的物质回报， 告，同时向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。 能够激励他们的创造力，能够提升市场主体的素质，增强企业的 信息披露既包括公司首次公开发行前的披露，也包括公司上市后 竞争力，促进整个社会的发展进步。正因为如此，越来越多的企 的持续信息公开。 业已经意识到商业秘密的重要性，将自己的技术诀窍和经营秘密 信息披露制度是证券市场能够 良好运行的重要基础和保证， 严格保护起来。法律对商业秘密进行保护，不仅仅是为了维护商 其主要作用有： 业秘密权利人的合法权益，同时也是为了树立商业道德，保障竞 (一)信息披露是规范证券市场秩序的本质要求 争秩序。 上市公司是证券市场中主要的行为主体，其行为是否规范， 实践中，上市公司在进行相关的信息披露的过程中，几乎不 直接影响到整个证券市场的秩序 。上市公司真实、及时、完整、合 可避免要涉及公司商业秘密，诸如公司重大投资方向、新产品上 规地进行信息披露是其责任和义务，它对于防止内幕交易，提高 市预期、产品成本等等。竞争对手掌握相关资料后可以从中分析 证券市场公信力具有重要作用，是规范证券市场秩序的本质要求。 出对 自已有用的信息，继而利用相关信息与公司展开竞争，公司 (二)信息披露是证券市场实现优化资源配置功能的先决条 最终蒙受损失。因此，上市公司应在信息披露与商业秘密保护之 件 间采取必要手段，使两者取得平衡。 资源的优化有赖于投资者所掌握信息，证券市场尤其如此。 三、信息披霜与商业秘密保护的冲突 只有投资者及时、准确、充分了解 目标企业的真实状况，才可 以据 信息披露与商业秘密保护之间的冲突，实质是商业秘密权与 此判断其投资价值，才能保证资金流向那些优质企业，证券市场 股东信息权之间存在着冲突。商业秘密是企业的无形资产，能够 也因此才能实现其最基本的优化资源配置的功能。 为企业带来实质的经济利益，企业不愿其被外人，尤其是竞争对 (三)信息披露是保护 中小投资者的利益的必要手段 手知悉，因此企业必然会采取一定措施来保护 自己的