4,5,6投资项目财务评价2012.pptVIP

项目投资估算的阶段划分 1）投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算 较粗略，投资额的估计一般是通过已建类似项目对比得来。其估算误差率在30%左右。 2）初步可行性研究阶段的投资估算 进一步弄清项目，估算的误差率在20%左右。 3）详细可行性研究阶段的投资估算 该阶段内容详实、资料全面，投资估算误差率应在10%左右。 几个基本评价指标 投资利润率 利息备付率 对十某些涉及利用外资的项目，其国外或境外的借款偿还期限已经预先约定，这时应计算利息备付率和偿顿备付率，以考察项目偿还利息或债务的保障能力。并根据不同的还款方式，计算约定期内各年应偿还的本金甜利息数额。 偿债备付率 4)资产负债率 资产负债率是指—定时点上负债总额与资产总额的比率，表示总资产中有多少是通过负债得来的。它是评价项目负债水平的综合指标，反映项目利用债权人提供资金进行经营活动的能力，并反映债权人发放贷款的安全程度。资产负债率可由资产负债表求得，其计算公式为： 流动比率 6.1.2 财务评价的基本步骤 三个步骤 1）对财务评价基础数据与参数的确定，估算与分析，编制财务评价的辅助报表 2）编制财务评价的基本报表 3）计算财务评价的各项指标，进行财务分析，判别项目财务可行性。 6.2 财务评价基础数据和参数选取 主要为计算数据和基准参数的选取 基准参数主要为内部收益率的判别基准，分为三个层次：项目财务内部收益率、项目资本金内部收益率、投资各方内部收益率。 财务评价的基本报表5个： 财务现金流量表、资本金财务现金流量表、投资各方财务现金流量表、利润与利润分配表、资金来源与运用表、资产负债表 财务评价辅助报表11个： 建设投资（不含建设期利息）估算表、项目投入总资金估算表、流动资金估算表、投资使用与资金筹措计划表、借款还本付息计划表、外购原材料费用估算表、外购燃料动力费用估算表、固定资产折旧费估算表、无形资产及其他资产摊销费估算表、总成本费用估算表、销售收入销售税金及附加和增值税估算表 4 投资项目可行性研究 4.1可性研究的概念 可行性研究(feasibility study) 从建设项目管理的角度看，建设程序一般分为7个主要阶段。 在项目建设程序中， 通常将项目建议书阶段和可行性研究阶段（有些行业的项目还包括初步设计阶段）统称为建设前期阶段或投资决策阶段; 将勘测设计阶段至竣工验收阶段称为建设实施阶段。 建设前期阶段主要解决项目是否做和做什么、做多大，建设实施阶段则主要解决如何做的问题。 4.1.3可行性研究阶段划分 UNIDO《工业项目可行性研究手册》将可性研究工作分为3个阶段。 机会研究 机会研究需用1个月左右的时间，研究费用约占项目总投资的0.2%～1.0%； 初步可行性研究（预可行性研究） 初步可行性研究需要1～3个月的时间，研究费用约占0.25%～1.25% 详细可行性研究（最终可行性研究） 详细可行性研究需要3～6个月或更长的时间，研究费用大项目约占0.8%～1.0%，小项目约占1.0%～3.0% 4.2可行性研究内容 项目兴建理由与目标 市场预测 建设规模与产品方案 厂址选择 技术方案、设备方案和工程方案 原材料燃料供应 总图运输与公用辅助工程 环境影响评价 劳动安全卫生与消防 组织机构与人力资源配置 项目实施进度 投资估算 融资方案 财务评价 国民经济评价社会评价 风险分析 研究结论与建议 4.4投资项目社会评价 4.4.1社会评价概念 1）社会评价含义 2）社会评价目的与意义 3）社会评价的适用范围 4.5 投资项目后评价 后评价是对前期成果的总结和完善 内容 1）项目目标评价 2）项目实施过程评价 3）项目效益评价 4）项目影响评价 经济影响评价、环境影响评价、社会影响评价、持续性评价 5 项目投资估算与融资 3 、项目总投资的构成 1）建设项目总投资 生产性建设项目总投资包含建设投资和流动资金两部分，非生产性建设项目总投资不含流动资金。 建设投资由建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设期其他费、预备费（涨价预备费、基本预备费）和建设期利息构成。 建设投资可分为静态投资和动态投资两部分。 静态投资是指建筑安装工程费、设备和工具器具购置费、工程建设其他费、基本预备费，它相对不随时间变化而变化。 动态投资包括建设期贷款利息、涨价预备费，是随时间而变化的投资。动态资金投资在生产性项目投资中必不可少。项目投资需要量和体现项目投资效益的总资金是建设投资总额与全部流动资金需要量之和。 建设投资最终形成4类资产， 其中建筑工程费、安装工程费、设备工器具购置费形成固定资产； 工程建设期他费可形成固定资产、无形资产、其他资产； 预备费、建设期利息在可行性研究阶段为简化计算一并计入固定资产。 流流动资