国际金融衍生品市场的发展现状及其影响分析.pdfVIP

维普资讯 建设中要把建立地方金融信用环境作为建立整个社会信用 用合作进展情况；建立与人民银行 、银监局的联系磋商制 环境的主题来抓 ，今后要使组织增信不断成熟起来 ，各方 度 ，共 同分析地方金融的整体运行情况 ，防范信贷风险 ， 形成合力 ．有效控制风险。组织增信是市场化过程中的一 保障金融业整体安全。 个重要组成部分，在市场建设中，它可以转化为多种形式 ， (四)推动政府建立债务规模控制制度和城建债务预警 如建立信用担保体系 、引入外部会计和评级公 司、公开透 机制。为避免财政过度负债带来偿债困难，开发银行要从 明运作等．通过这些方式积极促进建立各类信用平 台，完 保障城市基础设施建设可持续 、健康发展的角度出发，积 善和发展信用制度 ，不断提高各地政府和企业对信用建设 极推进政府负债规模控制制度的形成，建立城建债务预警 的认知程度，促进市场业绩和核心竞争力的全面提升。 机制，并根据城市建设的规律 ，优化城建项 目的负债结构 、 (三)建立与各部门的联系 、沟通 、协商机制 ，保障金 期限，做出有利于偿债资金的合理安排。 融业整体安全。建立和完善与省政府及省经贸委 、省财政 (编辑 代金奎) 厅等相关经济部门的联席会议制度，定期向省政府通报信 国际金融街生品市场的发展现状及其影响分析 徐建炜 ’ 杨 光 (1．北京师范大学经济学院。北京 100875；2．中央财经大学金融学院。北京 100081) 近几年国际金融衍生品市场的发展突飞猛进 ，各国为 交易所内金融衍生品的交易量已经增加了11倍以上。全球 了争夺国际金融中心地位 ，积极发展衍生品市场和完善资 交易所交易的金融衍生品成交量在 2004年第一季度再创历 本市场。本文阐述了国际金融衍生品市场发展的现状及其 史新高，交易合约的总价值达到了272万亿美元 。世界金 原因，并分析了其对经济的正 、负面影响．以期为加强我 融衍生品交易市场主要分布于美国、欧洲与亚太地区。从 国金融衍生品市场的建设提供借鉴。 交易量考察．欧美地区的交易合约数与成交金额都多于亚 一 国际金融衍生品市场发展的现状及其原因分析 太地区，市场本身的发育程度也更为成熟。 、 近 20年来．国际金融衍生产品的交易规模一直迅猛增 截至 2004年第一季度 ，利率、货币、股指合约的交易 长．复杂的国际金融环境刺激了有组织的衍生品市场 的发 总价值达到了272万亿美元 ．比2003年第四季度增长了 展 ．新交易所不断开设、新产品不断出现 、投资全球化以 31％．业务量增长了55％。其中固定收益合约以及货币合约 及参与交易主体范围的扩大，又进一步加快 了衍生金融市 增长了35％左右，而与之相对应的．股指合约的增长量却 场的发展。 相对稳定 ．仅仅增长了9％。 1．历年交易所金融衍生品合约价值和交易量比较。根 根据 国际清算银行提供的资料，交易所金融衍生品增 据国际清算银行官方网站公布的数据，1991—2002年，全 长呈现以下特点：第一 ．固定收益合约与交易所货币衍生 球有组织的交易所交易的金融衍生工具的未清偿合约总额 品合约的交易额增长较快。其 中，固定收益合约有较大的 从 35212亿美元增加到 238805亿美元 ，增幅达 578％， 市场份额 ，占90％左右，而交易所货币衍生品合约的营业 从 固定利率的抵押到与指数相联系的房屋互助