基础化工行业研究：PS、氯化钾等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向-250715.pdfVIP

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研2025年07月15日

究

报PS、氯化钾等涨幅居前，建议关注进口替代、纯

告内需、高股息等方向

推荐(维持)投资要点

分析师：张伟保S1050523110001▌PS、氯化钾等涨幅居前，苯胺、盐酸等跌幅较大

zhangwb@

联系人：高铭谦S1050124080006本周涨幅较大的产品：PS（HIPS/CFR东南亚，9.26%），氯

gaomq@化钾（青海盐湖95%，7.41%），百草枯（42%母液实物价，

6.56%），DMF（华东，5.42%），乙基氯化物（华东地区，

行业相对表现

3.90%），丁酮（华东，3.87%），TDI（华东，3.78%），尿

表现1M3M12M

基础化工(申万)3.59.819.5素（河南心连心(小颗粒)，3.30%），磷酸二铵（美国海

沪深3004.06.815.6湾，3.16%），醋酸乙烯（华东，2.68%）。

市场表现

本周跌幅较大的产品：冰晶石（河南地区，-2.99%），涤纶

(%)基础化工沪深300

25FDY（华东68D/24F，-3.17%），轻质纯碱（华东地区，-

20

153.33%），涤纶POY（华东150D/48F，-3.62%），尿素（四

10

·5川美丰(小颗粒)，-3.85%），重质纯碱（华东地区，-

0

-54.00%），烧碱（32%离子膜华东地区，-4.66%），苯胺（华

-10

-15东地区，-8.19%），液氯（华东地区，-15.91%），盐酸（华

东合成酸，-21.17%）。

资料来源：Wind，华鑫证券研究

▌本周观点：伊以冲突缓和叠加美国关税反复，国际油价区

相关研究间震荡，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

1、《基础化工行业周报：丁酮、

TDI等涨幅居前，建议关注进口替判断理由：本周主要受到伊以冲突缓和叠加美国关税反复影

代、纯内需、高股息等方向》2025-响，国际油价区间震荡。截至7月11日收盘，布伦特原油价

07-09格为70.36美元/桶，较上周上涨3.02%；WTI原油价格为

2、《基础化工行业周报：硫酸、硫68.45美元/桶，较上周上涨2.93%。预计2025年国际油价中

磺等涨幅居前，建议关注进口替枢值将维持在65-70美金。鉴于当前国际局势不确定性和对

代、纯内需、高股息等方向》2025-

油价企稳的预期，我们看好具有高股息特征的中国石化、中

06-30

3、《基础化工行业周报：甲醇、甲国石油、中国海油等。

醛等涨幅居前，建议关注进口替化工产品价格方面,本周部分产品有所反弹,其中本周上涨较

代、纯内需、高股息等方向》2025-

多的有：PS上涨9.26%，氯化钾上涨7.41%，百草枯上涨

06-25

行