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爱美客近况更原文

2024年04月07日23:15

发言人00:00

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发言人00:22

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发言人00:52

因为上一周三公司的股价其实有一个比较大的一个波动。大家比较关注的是一季报的情况。所以的话我们也在这个周末，通过几天的一个时间，通过交流以及通过再一次的一个确认我们的一个数据分拆。然后想要很快的给大家一个数据上面的一个review。因为在4月25号26号的那一周，公司的财报就要出来，那也避免大家现在对于财报的预期还会有一些偏差。所以的话就是很快的跟大家去做这块的一个交流。然后首先的话就是我们先看到这张图，就是我在做数据的分析之前，要先跟大家说这张图的一个原因。是因为我们可以看到去年三季度的时候，这个也是我们之前跟大家路演的时候所交流的一个点。

发言人01:44

就是去年三季度，公司从一个盘整的一个平台出现了一个下跌，最主要的原因就是因为去年的三季报。去年三季报发生的事情，其实对大家来说最主要的原因是嗨体的不增长，甚至是当时有预期是嗨体可能是为负增。在这个环境之下，当时其实市场上也有一些偏向是微填充或者是眼周类的产品。那市场上当时其实有一个比较悲观的贝塔上的预期。第一个的话就是这个行业的增速是不是很第一，是不是已经开始不太行。另外一个担心的点是这个行业的竞争格局会不会已经变成已经进入到存量的一个格局。

发言人02:23

所以如果有一些微填充的产品，比如说铜的胶原蛋白或者是其他的产品出来的话，海底就会受到影响。其实是一个相对悲观的一个预期。所以这也导致了当时其实股价出现了比较大的一个回调。

发言人02:36

所以我们其实发现即使四季度公司的同比增速当然很不错。但是其实纵观嗨体的环比的话，它只有环比5%的一个增长。所以其实大家在四季度的财报出来的时候，其实还是会延续这一块的一个担心。就是到底这个格局到底我们怎么这样去判断这个预期。所以再回到这一次的一个一季报，这个也是我们其实在之前推荐这个公司的主要要也就是我们认为只要它可以在一季报通过它的一个数据的结构去解决说其实公司的嗨体还是可以通过环比的数据跟同比的数据去证明。

发言人03:08

首先这个行业的增速我们错。还有它的一个竞争格局和它的阿尔法的优势的话。首先它的估值落底已经是确定的了，然后还有它的一个股价落地。接着的话，只要再通过后面的财务数据去证明自己的结构。首先从结论上来说的话，公司一季度的收入增速最后确定是在25%以上的一个增长。所以我知道市场上在前两天还有在传说什么不到25的增长，后面的一个表观数据会出现25%以上的预期，我认为应该是比较确定的这这也是我们的一个预期。

发言人03:38

我们在上上周其实给各位25到30日线的一个收入预期，所以这个部分的话能够符合我们的一个预期。我认为这块其实跟市场预期也相差并不远，而里面有一个比较重要的一个数据，其实是嗨体。嗨体的增速的话，在一季度应该能够在20到30个百分点之间的一个预期，其实是一个非常好的一个数据。因为它的环比的话大概是15%到20%以上的一个增速。我们如果就抓20%的一个同比的话，一体的增速的话就代表是有环比15%以上的增长。也就是说其实在经历了三季去年三季度的同比不增长，还有去年四季度的环比只有5%的增长的担心之后，他在17年一季度再一次的加速。

发言人04:19

这个其实是我觉得一个非常重要的一个数据的指引。因为它呈现了两个重要的逻辑。第一个的话就是这个行业的整体的需求增速并不差。因为我们都知道嗨体在去年覆盖了7000家机构，所以嗨体是一个有资格被作为贝塔的一个指引代表的的数据。像比如说去年的话，行业增速差不多是在15%到20%，或者是我们就简单去抓20%好了。公司做了一个29%的一个海底的整体的增速，也就是说它大概会比行业增速快，大概可能9到10出头的premium。所以其实整体是一个很好去倒推整个行业增速预期的产品。如果今年一季度它的同比增速有20%到30%之间的话，也就代表说其实行业增速是有机会还是在10到15之间的一个增速，最低有高个位数的增速。我觉得这个也让大家知不管是要投资浩海，要底部超华东，或者是要买锯齿，甚至景波这些唯一重组胶原蛋白的产品，这都提供了一个非常重要的一个贝塔的执行性数