星宇股份-市场前景及投资研究报告：车灯升级ADB，产品升级，客户转型.pdfVIP

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2023-08-04 发布于广东
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%% % 公司研究 | 深度报告目录产品：技术、工艺及场景共同驱动，行业升级不止于ADB 6 客户：新车型表现超预期，新能源占比有望迎来快速提升 12 投资建议：新项目陆续落地，产品升级与客户转型进入兑现期 17 风险提示 19 图表目录图 1 ：理想星环大灯示意图（以理想L7 为例）7 图 2 ：理想智能自适应LED 大灯（以理想L8 为例）7 图 3 ：理想智能自适应LED 大灯功能选项示意图（以理想L8 为例）7 图 4 ：理想阅读灯功能选项示意图（以理想L8 为例）8 图 5 ：理想氛围灯功能选项示意图（以理想L8 为例）8 图 6 ：蔚来家族前脸设计（以蔚来ET5 为例）8 图 7 ：蔚来illumiBlade 光锋尾灯8 图 8 ：蔚来全新ES6 ADB 矩阵远光控制功能示意图9 图 9 ：全新蔚来ES6 光瀑式环绕氛围灯9 图 10：全新蔚来ES6 门槛踏板迎宾灯9 图 11：小鹏G9 前大灯示意图10 图 12：小鹏G9 尾灯示意图10 图 13：小鹏G6 前大灯示意图10 图 14：小鹏G6 尾灯示意图10 图 15：小鹏G9 前大灯设计融入激光雷达10 图 16：小鹏G6 前大灯设计融入激光雷达10 图 17：2023 年6 月理想汽车产销突破3 万辆12 图 18：2023 年6 月理想汽车中国新能源市占率达到4.2% 12 图 19：2023 年6 月理想L8 产销分别达到9194 、9618 辆12 图 20 ：2023 年6 月理想L7 产销分别达到 1.5 万、1.3 万辆12 图 21 ：小鹏G6 Max 车型配备XNGP 全场景智能辅助驾驶功能13 图 22 ：吉利银河L7 用户画像14 图 23 ：吉利银河L7 分配置销售结构14 图 24 ：2023 年6 月蔚来ES6 销量回升至5778 辆15 图 25 ：星宇股份与华为签署智能车载光业务合作意向书16 图 26 ：星宇股份获得理想汽车最高奖项“理想TOP 奖” 16 图 27 ：星宇股份主要传统客户2022.12-2023.2 产量及同环比17 图 28 ：星宇股份主要传统客户2023.2-2023.5 产量及同环比17 图 29 ：星宇股份2023Q1 营业总收入同比下滑9.8% 17 图 30 ：星宇股份2023Q1 毛利率为21.5% 18 图 31 ：星宇股份2023Q1 期间费用率为 10.7%18 图 32 ：星宇股份2023Q1 归母净利润同比下滑24.5% 18 图 33 ：星宇股份2023Q1 归母净利率为10.6%18 请阅读最后评级说明和重要声明