孟生旺《金融数学（第7版）》8-2 远期利率协议.pptxVIP

下载本文档

13
0
约小于1千字
约 8页
2023-04-06 发布于浙江
举报
版权申诉

孟生旺《金融数学（第7版）》8-2 远期利率协议.pptx

1、本文档共8页，可阅读全部内容。
2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

远期利率：将来某个时点开始的一定期限的利率。例：1×7远期利率：1个月后开始的期限为6个月的远期利率0176个月远期利率协议例：一年期的即期利率为8%二年期的即期利率为9%则从第一年末到第二年末的远期利率为 i = 10.01%，即 (1 + 8%) (1 + i ) = (1 + 9%)2 i = 10.01%远期利率由一系列即期利率决定012 远期利率协议：双方同意从未来某一时点开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔名义本金的协议。双方订立远期利率协议的目的：借入方——规避利率上升的风险借出方——规避利率下降的风险。012 不必交换本金，只需支付结算金（利息差额）：若参照利率高于协议利率，借入方获得补偿。若参照利率低于协议利率，借出方获得补偿。参照利率如何选择？参照利率：不易操纵，定义明确，如 LIBOR120 LIBOR伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)是商业贷款、抵押贷款的基准利率。 SHIBOR上海银行间同业拆借利率（Shanghai Interbank Offered Rate）2007年1月4日正式运行。是单利利率。包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。例：A公司与银行签订了一份6×9的远期利率协议，协议利率为4%，名义本金为1000万元。如果6月末参照利率上升为4.5%，A公司可以获得多少结算金。 6/129/12本金 = 10000协议利率 = 4%结算金 = 利息差额的现值结算金的计算按照协议利率计算的利息 =1000 ? 4% ? 3/12按照参照利率计算的利息 =1000 ? 4.5% ? 3/12利息差额 = 15/12参照利率 = 4.5% 分子：利率之差导致的额外利息支出，发生在贷款到期时。分母：用参照利率折现至结算日。用单利计算。结算金的计算公式