网络关注度因子真的有选股Alpha吗.docxVIP

定量研究专题报告 定量研究专题报告 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- PAGE 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - PAGE 3 - 报告正文 1、基于网络数据衍生的关注度日益成为焦点 量化投资是一种借助数学、统计学、信息技术等知识对海量的历史大数据进行挖掘，综合归纳出有效的因子或者模型程序来代替人为的主观判断的一种投资方式。显然，挖掘方法以及数据都是量化投资不可或缺的核心要素。 在过去，量化投资者更多的依靠大型金融资讯平台提供的传统金融数据进行研究分析。这导致数据同质化严重，侵蚀了传统因子的有效性，从而稀释了量化投资的利润空间。 大数据时代的到来给量化投资带来一片新的沃土，信息技术的进步让更多的另类数据留存变为可能。每时每刻，互联网上大量的个体活动、商业活动都在产生新的数据并被记录。量化投资者不必再局限于传统的量价数据中厮杀，许多量化投资者开始尝试从千奇百怪的另类数据中提取交易信号。这些另类数据可能是个人在有哪些信誉好的足球投注网站引擎中的有哪些信誉好的足球投注网站数据、社交媒体评论，也可能是公司的交易数据、新闻 公告数据，还可能是政府网站的公开信息披露，这些微妙而复杂的信息实际上可能反映着市场上瞬息万变的情绪和供求关系。这些另类数据正在成为传统数据的重要补充，帮助量化投资者打开了新的视角，在挖掘独特的超额收益因子上发挥 着巨大价值。大数据洪流的冲击，使得量化投资正在演变为一场数据驱动的信息化战争。 而在所有的另类数据中，基于互联网产生的信息便是一座隐藏起来的巨大金矿。互联网的存在，让广大群众足不出户就能够知晓天下的新闻与趣事，同时来自广大个体的分散声音，也能够传递并被记录下来。而有哪些信誉好的足球投注网站引擎作为互联网生活不可或缺的一个组成部分，帮助用户从眼花缭乱的信息资源中快速准确地找到自己所需的信息，每时每刻产生着数以万计的有哪些信誉好的足球投注网站数据。 从利用的方式来看基于互联网的文本数据主要包括文本情绪判断、热点主题提取、热度指标计算。其中热度指标是大家经常会聚焦的一个方向。我们可以基于雪球、股吧、各大新闻网站等计算个股帖子的数目，以生成个股关注度/热度。很多第三方数据库也在提供类似的指标供机构投资者使用。这些指标计算方式相同，反应问题相同。但基于互联网产生的热度指标是否真的具有 Alpha 呢？这是本报告聚焦的问题。 我们选择百度有哪些信誉好的足球投注网站引擎作为我们的切入点，以个股在有哪些信誉好的足球投注网站引擎上的频次作为选股因子，研究其选股有效性和特异性，以充分论证热度指标是否就有 Alpha 能力。 2、百度指数简介 、网络热度的最佳体现——有哪些信誉好的足球投注网站引擎 “百度一下，你就知道”，作为全球最大的中文有哪些信誉好的足球投注网站引擎，百度是网民获取中文信息和服务的最主要入口，“有问题，问百度”的思维惯性已深深地植入到中国 大多数网民的心里。百度每天响应来自 100 余个国家和地区的数十亿次有哪些信誉好的足球投注网站请求， 服务 10 亿互联网用户，覆盖了用户上至国家大事、下至生活常识的信息需求，是个天然的另类大数据提供平台。 那么百度有哪些信誉好的足球投注网站引擎所产生的另类数据究竟能对量化投资带来什么帮助呢？百度日均有哪些信誉好的足球投注网站数据达 100 亿，这其中包括对个股、主题词汇、公司主营业务等方面信息的有哪些信誉好的足球投注网站。这些数据可以反映散户对证券市场、个股、投资主体关注程度，可以用于判断热点板块、进行事件驱动型投资、预测经济景气程度。百度也充分发挥自己的数据优势，积极的布局量化投资领域。早在 2014 年 7 月 8 日，百度便与中证指数、广发基金跨界合作，推出国内首只反映市场情绪的互联网大数据金融市场指数——“中证百度百发策略 100 指数”。 截止今日，已经有 2 家公募机构选择与百度合作，基于百度提供的数据构建大数据基金，具体参见图表 1。 名称代码管理人上市时间广发百发 名称 代码 管理人 上市时间 广发百发 100 指数 A 000826.OF 广发基金 2014-10-30 广发百发 100 指数 E 000827.OF 广发基金 2014-10-30 易方达易百智能量化策略 A 005437.OF 易方达基金 2018-1-24 易方达易百智能量化策略 C 005438.OF 易方达基金 2018-1-24 资料来源：wind，整理 、百度指数介绍 百度基于自身优势，以百度海量网民行为数据为基础开发了数据分享平台 ——百度指数。提供关键词有哪些信誉好的足球投注网站指数服务，帮助用户研究关键词有哪些信誉好的足球投注网站趋势、洞察网民需求变化、监测媒体舆情趋势、定位数字消费者特征等。 基于统计样本的类型不同，百度指数可以分为有哪些信誉好的足球投注网站指数以及资讯指数： 1、 有哪些信誉好的足球投注网站指数主要展示的是互联网用户对关键词有哪些信誉好的足球投注网站关注程度及后续的持续变化情况。百度有哪些信誉好的足球投注网站指数算法说明：以网民在百度的有哪些信誉好的足球投注网站量为统计对象，科学分析并计算出各个关键词在百度网页有哪些信誉好的足球投注网站中有哪些信誉好的足球投注网站频次的加权。根据数据来源的不同，有哪些信誉好的足球投注网站指数分为 PC 有哪些信誉好的足球投注网站指数、移动有哪些信誉好的足球投注网站指数及 PC+ 移动有哪些信誉好的足球投注网站指数。 2、 资讯指数反映