第8章 银行业的表外融资和信贷衍生品.pdf

第8 章银行业的表外融资 第8 章银行业的表外融资 和信贷衍生品 和信贷衍生品 目录  导言  一、银行的资产证券化  二、贷款出售  三、银行保函（备用信用证）和其他金 融担保 导言  目标  学习银行必威体育精装版的资金筹措方法：资产证券化、 贷款出售和发行信用担保；从银行经理的角 度探讨这些方法的利弊。 导言-2  背景  几百年来，银行通过向公众大量出售存款来 筹集资金，用于能为其带来巨额收入的贷款。  当公众对存款和贷款的需求不协调时，在银 行方面就会产生问题：在公众存款需求大于 其贷款需求时，银行如何处理过剩资金？而 在情况相反时，银行又该从何处寻找其他资 金来源？ 导言-3  背景  近几十年来，存款和贷款之间的资金缺口已 经成为困扰世界银行业的一个严重问题，存 款的增长经常低于期望值。  原因是：  公众手中的货币资金越来越多地被用于购买证券 和共同基金；  证券公司和保险公司等非银行金融机构开始向公 众提供成熟的有吸引力现金管理服务。 导言-4  背景  银行的对策  60-70年代，银行主要利用货币市场资金来填补 资金缺口。其缺点是  期限短，利率波动大，成本难于控制，在银 行遭遇财务问题时融资费用会剧增，不能带 来任何手续费收入。 导言-5  背景  银行的对策  近十来年为解决银行资金缺口出现了许多金融创 新，包括：资产证券化、贷款出售和发行备用信 用担保。  这些工具的融资费用仍然高于存款，因此，银行 在考虑采用这些资金缺口解决方案时，应该谨慎 从事，三思而后行。 第一节、银行资产证券化  （一）资产证券化概述  （二）贷款支持证券  （三）住宅抵押贷款证券  （四）资产抵押贷款证券 （一）资产证券化概述  概念  利弊  类型  程序  费用结构 银行资产证券化概念  银行的资产证券化是指银行将盈利性资 产（抵押贷款或者消费贷款）打包，以 此为基础，在公开市场发行证券（金融 权益）。借款人偿还银行的本息收入成 为偿付这些证券本息的资金来源。  其结果是：银行持有的贷款被转化为现 金和公众持有的证券（发行机构对公众 的债务）。 银行资产证券化利弊  利益  增加资金来源  分散信用风险。  将流动性差的资产（贷款）转化为流动性资 产，如证券。  改善资产质量。银行用出售贷款的资金购买 债券，可以改善其资产负债表的状况，缩短 银行的资产期间，降低银行资产的利率敏感 度或者说银行的利率风险。  获得服务费收入。银行除了获得贷款和证券化 资产之间的利差收入外，还可以借助对证券化 资产提供的服务赚取服务收费。这些服务包括：  对贷款的偿付进行监控  到期应收款的收取  担保品的确认和价值重估  可能获得额外的利息收入。相当于贷款利率和 抵押贷款证券利率之间的差额。  降低“监管税”负担。  通过资产证券化取得资金没有法定准备金要求，可 以因此减少监管税。  问题  不能降低银行的资本比率。  增加提前偿付风险。  能利用这一工具的银行有限。  可能增加对优质贷款的竞争。  可能增加存款竞争。 证券化资产的类型  住宅抵押贷款  家庭设备贷款  汽车贷款  商业抵押贷款  信用卡应收款  汽车租赁  电脑租赁 银行资产证券化程序 发放贷款 贷款