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智力资本信息披露困境 　　摘要：目前各国企业的智力资本信息披露都严重不足，这主要是由“物质资本至上”的财务会计模式、产品市场竞争、信息披露政治动机和不成熟的智力资本理论所共同造成的，应加强智力资本理论研究，积极构建利益相关者会计，以促进智力资本信息的有效披露，政府部门也应该积极介入智力资本信息披露的协调与规范工作。 　　关键词：智力资本；信息披露；困境 　　中图分类号：F230 　　文献标识码：A 　　文章编号：1003－7217(2006)06－0060－05 　　 　　一、智力资本信息的重要性 　　 　　随着知识经济不断发展，智力资本在企业价值创造和竞争位势中的关键作用日益凸现，智力资本信息披露问题不仅备受学术界的关注，也日益引起实务界的重视。 　　智力资本信息披露问题之所以受到各界的高度关注，是因为智力资本具有非常突出的战略地位，这可以用战略管理领域20世纪80年代兴起的“资源基础论”(Barney，1991，1999，2003；Grant，1991，1998；Peteraf，1993；Wernerfelt，1984)来加以解释。在“资源基础论”看来，每个企业都是一个独特的资源体系，不同企业所拥有的资源是不同的。某些企业之所以能够获得持续竞争优势，是因为这些企业拥有或控制了一些有价值的、稀缺的、难以模仿的特异资源，并且还具备一个恰当的组织结构能够将这些特异资源价值创造潜力充分发挥出来，这种同时具备有价值性、稀缺性和难以模仿性的特异资源主要是由智力资本构成(Stewart，1997；Ross et a1．，1997；Lev，2001；Sveiby，1997，2001；Marr and Schiu－ma，2001)。因此，在资源基础理论看来，智力资本是一个企业长期经营业绩和持续竞争优势的源泉。 　　由于智力资本直接关系到企业在产品市场的竞争位势和长期经营业绩，因此，有关一个企业的智力资本信息是企业外部各类利益相关者共同关心的企业核心信息。智力资本信息披露的不足将不仅会影响投资者的投资决策，提高投资者的投资成本(Amihud and Mendelson，1986；Boone and Raman，2001；Shi，2003)，还会进一步妨碍社会资源的优化配置，影响智力资本密集型企业的健康发展(Lev，Sarath and Sougiannis，2000)。 　　 　　二、智力资本信息披露的???状 　　 　　尽管智力资本信息是企业外部各类利益相关者共同关心的企业核心信息，但智力资本信息披露目前却陷入了一个严重的困境，具体来说，主要表现在： 　　(一)难以纳入财务报表内进行反映和报告 　　根据美国财务会计准则委员会(FASB)的第5号财务会计概念公告，在现行的财务会计模式下，一个项目必须符合可定义性、可计量性、相关性和可靠性才能进入会计系统，并在最终的财务报表中加以综合反映和报告(FASB，t985)。然而，绝大部分智力资本很难满足现行财务会计模式这种苛刻的入账要求。根据可定义性，一个项目只有当其(包括其所产生的未来收益)能够被企业完全拥有或控制时，才有可能作为资产确认入账，然而，智力资本一般却很难满足这一要求，因为智力资本往往都与人密切相关，智力资本的最终产权一般都不能明确的归属于企业，而是归属于企业家、经理和雇员等人力资本所有者本人或被多个产权主体所共同拥有。可计量性和可靠性也是制约智力资本确认入账的重要因素。按照可计量性和可靠性要求，一个项目只有当其能够用货币可靠地计量时才有可能被确认入账。然而，智力资本一般却很难用货币可靠地计量，因为智力资本所创造的未来收益具有高度的不确定性，不仅如此，智力资本一般不存在有组织的、竞争性的市场，这使得我们既无法通过市场来确定其公允价值，也很难通过计算其未来收益的现值来确定其公允价值。此外，智力资本的历史成本往往也很难确定，即使能确定，一般认为也与其未来的价值创造潜力不具有系统的相关性。由于不符合现行财务会计模式苛刻的入账标准，智力资本一般很难纳入财务报表内进行反映和报告。 　　(二)表外披露也严重不足 　　尽管智力资本不能确认入账，难以在表内进行反映和报告，但企业完全可以通过表外自愿披露的方式对外传递智力资本信息。那么，目前智力资本信息的表外披露情况又怎样呢?在智力资本信息披露方面，瑞典和丹麦企业一直走在全球的前列，它们不仅创立了多种智力资本计量和报告模式，少数企业还有着长达十几年的智力资本信息披露历史。然而，即使在这两个国家，智力资本信息披露目前也刚刚处于起步阶段(Sweiby，2001)，对外公开披露智力资本信息的也仅仅是少数知识型企业。在英国，对许多企业的高层管理当局来说，智力资本还是一个比较陌生的词，很多人根本不知道智力资本一词的涵义，虽然少