以制度建设发展产权交易市场上海产权交易市场调研报告.pdfVIP

以制度建设发展产权交易市场——上海产权交易市场调研报 告 PDF转换可能丢失图片或格式，建议阅读原文 上海技术产权交易所和上海产权交易所共同组成了上海产权 交易的有形市场。虽然这个有形产权交易市场形成较晚，但 无论从交易规模还是活跃程度上，都居全国首位。年上海技 术产权交易所和上海产权交易所成交额都在千亿元以上，即 使在统计方法调整后(上海技术产权交易所和上海产权交易所 对成交金额实行双向统计，即实际成交额乘以)，也仍数十倍 于其它地区的产权交易额。各地纷纷效仿上海产权市场的经 营模式和运作机制，但结果多是门庭冷落，交易清淡。从产 权交易机构的微观运作模式看，各地交易所在性质和交易机 制上基本大同小异，作为解释这种现象的决定因素实在牵强 。地区经济、科技和产业基础，以及金融市场的发达程度固 然能够解释部分原因，但是否是解释像北京和深圳这样经济 发达、金融市场也相对发达的城市没有取得同样效果的主要 原因？除了先天禀赋外，上海发展产权市场的经验到底是什 么？政府在其中发挥了什么作用？本文主要从制度建设的角 度对以上问题给出答案。　　一、发展历程：经济体制改革 的深化和产权市场的发展相互促进　　纵观上海产权交易市 场的发展，可以看到它反映了经济体制改革的阶段性进展。 从年上海城乡产权交易所成立算起，产权交易市场大致经历 了三个发展阶段。　　第一阶段：~年。上海城乡产权交易所 一诞生便处在矛盾中：一方面，上海正处于国企改革的关键 阶段，需要一个有效的产权交易机构为盘活国有资产、规范 国有企业购并和防止国有资产流失服务；而另一方面由于四 川乐山出现了所谓的“箩筐交易市场”(即当地产权交易所绕 开证券监管机构，将未上市的国有企业产权拆细，公开交易 这些企业的股票)，国务院明令禁止新设产权交易机构。因此 ，尽管上海有推进和规范国有企业产权交易的需要，但仍只 能进行农村集体资产的交易。　　直至年月，原国有资产管 理局草拟了国有企业产权转让办法，上海市委才能放手把产 权市场作为促进国企改革的一个环节。年月，在城乡产权交 易所的基础上改组成立了产权交易所,标志着上海产权市场进 入实质性发展阶段。　　第二阶段：~年。这一阶段的特点是 建立国有资产产权交易监管体系，以盘活存量国有资产、防 止国有资产流失为主要目标，以国有企业间的产权交易为主 要特征，以政府行政撮合为主要交易手段。从年开始，上海 市政府出台了近部有关国有资产产权交易的政府规章，其中 有部是在年前制定的(产权交易法律事务，张海龙主编，上海 社会科学院出版社。这些规定是：《上海市产权交易管理办 法》、《上海市产权交易管理办法实施细则》、《关于进一 步规范本市产权交易市场的若干意见》、《关于进一步完善 产权交易过程中产权变动和工商变更工作的通知》、《上海 市产权交易规则》、《上海市产权经济机构管理暂行办法》 、《破产企业产权交易实行规则》、《上海市企业国有资产 产权界定暂行办法》、《上海市国有资产产权纠纷调处办法 》)。内容涉及产权交易规则、产权经纪机构资格认定等，不 仅为上海国有企业产权交易创造了较为完备的法制环境，更 为以后产权交易市场的规范发展奠定了制度基础。在此期间 ，产权交易规模迅速扩大，上海产权交易所的交易额从年的 近亿元猛增到年的多亿元。　　第三阶段：年至今。这是上 海产权交易市场的转型阶段，随着政策重点转向鼓励并购和 促进高新技术产业的发展，产权交易机构的功能、成交机制 和交易主体发生了根本性转变。在功能上，从最初的主要服 务于盘活国有资产存量和防止国有资产流失，转变为促进各 种所有制的产权交易和资本流动；在成交机制上，建立在自 愿基础上的竞价方式取代了政府的行政撮合；在交易主体的 所有制形式上，从以公有制企业为主转变为面向各类所有制 企业。标志着上海产权交易市场进入转型阶段的主要事件有 三：一是年专门针对高新技术成果转化全过程的政府法规， 即《上海市促进高新技术成果转化的若干规定》（简称十八 条）的出台；二是年底上海技术产权交易所的成立，标志着 促进资本在高新技术领域进入和退出的有形产权市场的形成 ；三是年月上海市政府《关于外资并购本市国有企业的若干 意见》的出台，使国际资本进入上海资本市场发展到一个新 阶段。当前另一个显著特点是跨地区的产权交易渐成规模， 上海产权市场在全国产权交易中地位不断提高。　　二、政 府的作用：营造产权市场发展的环境　　（一）摆正市场定 位，完善支撑体系，避免舍本逐末的政府行为　　产权市场 作为促进资源合理配置的要素市场之一，只是市场经济运行 体系的一个子系统。产权市场能否有效运转以及能够发挥多