根治地方债须强化财政金融改革协同性.pdfVIP

图蕊 根治地方债须强化 财政金融改革协同性 a函匾面 近期以来，围绕地方 政府债务治理，我国出台 了一系列财政改革措施， 目前看来，强化央行对地 方政府债务的监督管理职 能，增强财政与金融改革 的协同性可能更为关键。 整体上看，我国政 府债务占GDP比重远低于 美国、欧洲和日本等主要 经济体，财政赤字相对可 ：政府债务只能通过政府及其部门举借．不得通过企事业单位等举借 控，现阶段财政的可持续 ：只能用于公盏性资本支出和适度归还存■债务．不得用于经常性支出 ：地方政府对其债务负有偿还责任．中央政府实行不救助原则 性不成问题。但地方政府 ：对供水供气、垃圾处理等可以吸引社会资本参与的公盏性项目。耍积极推广政府与社会资 预算软约束、投资冲动和 本合作模式 事权大于财权等现实，导 ：对确需政府偿还的债务．地方政府要切实履行偿债责任．必薹时可以处置政府资产 致地方政府通过融资平台 积累了大量债务，地方政 亿元。其中2个省会城市本 地方政府面临大量债务集 府的财政可持续性面临一 级逾期债务率超过10％， 中到期的再融资压力。其 最高的为16．36％。 中，2014和2015两年中， 定威胁。据审计署2013年 6月10日公布的《36个地 将目前公开资料所获 地方政府实有负债到期量 方政府本级政府性债务审 得的平台债务与地方债务 分别为2．3万亿元和1．8万 计结果》，由于偿债能力 比较，我们发现负有偿还 亿元，占存量实有债务比 不足，一些省会城市本级 责任地方债务中主要分项 重21．9％和17．1％。如考虑 只能通过举借新债偿还旧 均少于平台债务，表明平 全部或有债务，到期总量 台债务大部分并未纳入地 将达到3．6万亿元和2．8万亿 债，5个省会城市本级2012 年政府负有偿还责任债务 方直接债务，即使考虑或 元。流动性压力巨大。 的借新还旧率超过20％， 有负债后，大部分平台债 2001—2012年我国 务仍游离于地方债之外。 地方政府债务规模呈快速 最高的达38．01％。14个省 会城市本级政府负有偿还 特别是2014—2015年迎 扩张态势。有其深层次体 责任的债务已逾期181．70来地方债务偿还高峰期， 制性根源。事实上，自 10 20一-4 LVp一’r：㈨?]．、D·孔，ehI，·1H、n- 1994年财政分税制改革以 然会造成金融部门不良贷 融稳定成本的问题，提高 来，改革的后遗症——地 款率攀升和资金配置效率 央行资产负债健康性。 方政府财权及事权不匹配 下降。然而。由于以中央 第二。建立偿债准 问题始终没有解决，所以 政府信用作为担保的隐性 备金。地方政府偿债准备 一直以来我们都能看到地