国外经理人股票期权会计研究综述.pdfVIP

ECONOMIC PRACTICE·经济工作—■■l 国外经理八艰翼期权会计硒究 送 文／孙 莉 经理人股票期权 (Executive Stock Option，简称ESO)是现 国外对于ESO会计问题的研究成果，大都出自于会计准则 代公司对经理人实施有效激励的核心内容之一。它作为对公司 的制定，通过颁布相关的会计准则规范其会计处理。其中以美 高级管理人员实行的一种长期激励机制，20世纪50年代起源于 国为代表，国际会计准则委员会、其他国家及组织也都对其进 美国，80年代得到普遍推广，90年代飞速发展。由于其强有效 行了大量研究。 的激励作用和良好的运行效果，受到企业界的普遍推崇和广泛 一 、 美国经理人股票期权会计准则的发展概况 应用。然而，在2002年美国大公司财务丑闻的风波中，股票期 美国会计准则的制定先后经历了会计程序委员会 (Com— 权制度却遭到了强烈质疑。人们普遍认为股票期权成了经理人 mittee on AcCOUnting Procedure．CAP，1936～1958)、会计原则 谋取私利的工具， ‘般票期权肥了高管瘦了股东”，其会计处 委员会 (Accounting Principles Board，APB，1959～1973)和财 理更是成为众矢之的。原因是美国现行的ESO会计处理方式没 务会计准则委员会 (Financial Accounting Standards Board， 有有效地将股票期权带来的巨额薪酬费用确认在利润表中，因 FASB，1973至今)三个阶段，FASB还下设附属机构紧急问题 此严重歪曲了公司报告的盈利水平，误导了股票市场。随着经 工作小组 (Emerging Issuers Task Force，EITF o其颁布的主要 理人股票期权应用的广泛性以及对公司财务状况影响的重要性 文件中涉及到经理人股票期权的相关公告见下表。 日益增加，其会计处理也越来越引起人们的关注和重视，股票 这些公告中最主要的两个是：1972年APB发布的第25号意 期权到底应该如何处理，已成为会计领域富于争议的难题之 见书 ‘发行给员工的股票的会计处理方法”和1995年FASB发 一 。 因此，企业界在进行大胆且有益尝试的同时，理论界也围 布的123号公告 ‘般票薪酬会计处理方法”。 绕着其会计处理问题展开了热烈的讨论。 APB．25的主要内容为：股票期权一般被认为是薪酬性质 国外关于经理人股票期权会计问题的研究始于20世纪50年 的，需要进行费用化确认，公司应按照内在价值法计算员工股 代。美国是其发源地，最初是从雇员持股计划演化而来，其内 票期权费用。该办法规定，在企业授予员工股票期权的当日， 容是按照事先约定的日期、价格与条件完成股票购买行为的权 如果股票期权的行权价格大于或等于公司当时股票的市场价 利。1950年，美国投资银行家兼律师Louis Kelso首次提出 ‘般 格，股票期权的价值为零，公司无需列报相应的薪酬费用，公 票期权”这一名词，目的是为了推行员工持股计划。1952年， 司利润表项目也不会因为未来公司股价的变化而相应调整；只 美国辉瑞制药公司 (PFIZER)为了避免公司主管们的高额薪金 有当行权价格小于市场价格时，股票期权才是有价值的，公司 被所得税吃掉，在雇员中首次推出了世界上第一个股票期权计 的薪酬费用为正值，从而应从损益表中相应抵减企业的利润。 划，自此股票期权制度迅速发展起来。20世纪60年代，硅谷的 由于内在价值法本身存在的诸多缺陷，越来越多的利益相 高技术知识型创业公司开始较大范围地使用股票期权；70～80 关者要求改革股票期权会计准则，因此，1995年FASB发布了 年代，得到普遍推广并进入规范发展时期；90年代，飞速发展 123号公告。要求公司用公允价值法计量