外贸企业如何应对汇率波动风险.pdfVIP

经营管理 外贸企业如何应对汇率波动风险 外贸企业如何应对汇率波动风险 金 娜 (浙江工业大学 浙江杭州 310024) 【摘 要】 我国汇率制度改革以来，汇率波动较大，直接影响到外贸企业的效益和经营活动。本文阐述了汇率波动对外企的影响，并论 述了外企应对汇率波动风险的措施和策略。 【关键词】 外贸企业；汇率波动；风险；应对 随着经济全球化进程的加速，加之中国进入wr0，我国经济越来越融 使用本币作为结算货币是一种直接规避汇率波动风险的有力应对措 入世界经济的大循环之中，特别是从2OO5年7月21日起中国实{_罅 动汇率 施。因为在国际经济交易中，使用本币作为结算货币，进出口商就不需 制度，外贸企』＼ 面临更大的汇率波动风险。在此背景下，外企如何应对汇 要买卖外汇，外贸企业也就不会由于汇率的波动而存在风险。 率波动带来的风险，已经成为重大的、 2、保值性金融产 品的使用 一 、 汇率波动风险的定义 企业可以运用的金融保值产品有远期外汇交易、外汇期货交易、货 汇率波动风险是指一定的经济主体在对外经济、贸易、金融等活动 币和利率互换交易、远期结售汇等。据央行调查表明：企业应对汇率风 中，由于汇率波动变化，而导致企业成本增加，收入减少的一种可能性， 险所使用的最主要的保值性金融产品是远期结售汇。它是指银行与境 外贸企业在全部的对外贸易过程中，都存在着汇率波动风险。一般而 内企业鉴订远期结售汇合约，约定将来办理结汇或购汇的外汇币种、金 言，汇率波动风险可以分为：会计风险、经济风险和交易风险。 额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，按照该远期结售汇 二、汇率波动风险对外贸企业的影响 合同约定的币种、金额、汇率办理的结汇或购汇业务，它既可以锁定远 1、汇率波动使外贸企业的经营利润受到挤压 期外汇收入成本又可以固定远期外汇购汇成本，应对汇率波动带来的 本币对外币升值时，外币换得本币的数量越来越少。如人民币对 风险，起到保值目的。我们以具体的案例来说明远期结售汇如何应对 美元升值，那么对那些出口企业来说，同样出口100万美元的商品换回 汇率风险。假设一家出口企业要出口一批价值为 l0万美元的商品，按 的人民币就会因汇率的波动而减少。大部分企业都是以美元为结算货 合同6个月后收汇，即时美元汇价为7．81／7．90，6个月后的美元汇价为 币，从而使企业的盈利缩水。我们以一家外贸企业的出口收汇业务为 7．51／7．70，如果外企鉴定了远期结售汇合同，那么不管汇率如何波动， 例对此进行说明：假设该企业要出口100万美元的货物，此时美元的即 6个月后它仍然是以7．81／7．90的汇价收汇。如果不签订远期结售汇 时汇价为8．049／8．081。企业的外贸合同上规定收汇的时间是在6个 合同就要损失3万元人民币[(7．8l一7．51)×10：3万元]。 月以后，而6个月后美元对人民币的汇价很可能是7．902／7．942，那么 3、延期或提前收付 该公司按 1美元7．902元人民币的汇率兑换，公司100万美元的商品换 延期或提前收付就是根据本币对其他货币汇率波动情况的预测来 得人民币为790．2万元。因此，该公司将损失 l4．7万元人民币[(8． 更改收付货币的日期，以用来应对汇率波动引起的风险。一般，如果预 409—7．902)X100=14．7万元]。 测到结算货币要升值 ，那么出口企业应该设法要求延期收汇，而进口商 2、对外贸企业长期经营战略的影响 则应该要求提前支付。当结算货币贬值时情况则与之相反。不过，这 本币对外币汇率的变动，对企业外贸活动的影响是多方面的，如生 种措施在实际的应用过程中把握难度很大，不仅汇率波动趋势会受到 产成本、销售额等等。如果汇率波动是一种长期趋势的话，那么将影响 很多因素的影响，同时还会受到预测者主观意志的影响，而且延期或提 到企业的长期经营战略。一般来说，在与外商谈好价格之后，要等外商 前收付