美国：2015年CFTC执法亮点.docVIP

美国：2015年CFTC执法亮点 　　美国商品期货交易委员会（CFTC）于2015年底发布了该财年执法情况报告。报告显示，2015年度CFTC对欺诈、操纵及意图操纵、幌骗交易等期货市场违法行为，以及侵犯客户资产、违反互换报告义务等场外衍生品市场违法行为进行了查处，对包括花旗银行、摩根大通、德意志银行等全球金融巨头在内的违法机构以及个人处以了总额高达31.44亿美元的民事罚款，创历史新高。 　　不遗余力保护投资者 　　2011年、2012年美国相继发生MF全球公司和百利金融集团两家大型期货经纪公司挪用客户资金事件，致使数万投资者遭受巨额损失。案发后不久，两家公司即宣告资不抵债申请破产，客户的索赔诉求沦为无头之债。为尽可能弥补投资者损失，CFTC将MF全球公司的母公司MF全球控股公司，以及百利金融集团的资金托管银行美国合众银行告上法庭，请求其赔偿投资者损失。经过不懈努力，法院最终于2015年判决支持CFTC的诉讼请求。 　　百利金融集团于1980年创立于美国爱荷华州，为拉塞尔?沃森道夫全资所有。到2012年时，百利金融集团已发展成为美国排名第二大的非结算期货经纪公司，同时也是全球最大的外汇经纪公司之一。2012年7月10日，百利金融集团因涉嫌非法侵占客户资金被CFTC提起诉讼。据CFTC统计，百利金融集团声称持有的2.2亿美元客户资金实际仅有约510万美元，24000余名客户的近2.15亿美元资金不翼而飞。经查，百利金融集团挪用客户资金的手法并不复杂：作为公司首席执行官的沃森道夫曾是美国全国期货协会（NFA）的董事成员，深谙“监管之道”，他虚设了一个邮箱，用以在客户资金出现短缺时拦截 NFA邮寄给托管银行核实资金账户余额的机密监管文件，然后利用技术手段修改银行账户余额，并伪造银行签名，寄回给 NFA。同时，作为公司的唯一股东，他不允许任何人查看银行对账单，以至于除他之外没人知道公司的真实财务状况。沃森道夫承认，从1993年开始长达近二十年的时间里，他通过财务造假这一伎俩长期盗用客户资金，直到2011年NFA将银行账户余额改用电子确认后才得以曝光。事情败露后，沃森道夫自杀未遂，7月13日被美国联邦调查局批准逮捕，百利金融集团也随之申请破产。2013年1月23日，法院判决沃森道夫有期徒刑50年，并处返还2.15亿美元违法所得。 　　法院虽已判决，但由于沃森道夫侵占的客户资金早已被挪作他用无法追回，同时百利金融集团也已宣告破产，投资者的损失实际无处求偿。对此，2013年6月5日，CFTC向爱荷华州北部地区法院提起诉讼，控告美国合众银行作为百利金融集团客户资金账户的托管银行，未能审慎、充分履行资金监管及保护义务，致使沃森道夫有机可乘。美国合众银行成立于1895年，是一家老牌金融服务控股公司，总部位于明尼苏达州，现为美国第六大商业银行。经查，1992年8月3日，百利金融集团在美国合众银行位于爱荷华州的分支机构开立了资金账户，并标明“百利金融集团客户资金专用账户”字样，银行也对账户性质及用途进行了确认。根据美国《商品交易法》的规定，期货客户资金设立的专门账户应当独立管理，不得与期货经纪商的自有资金混账管理，也不得用于该客户之外的其他任何人。作为期货客户资金托管行的美国合众银行有义务遵守上述规定，对客户资金专用账户进行隔离管理。但实际上，美国合众银行缺乏对专用账户管理的政策规定，也未对职工进行相关培训，导致其工作人员并未真正理解专用账户的性质含义及要求，仅将其作为普通商业账户进行管理，账户内资金得以自由出入。根据CFTC的指控，2008年6月至2012年7月期间，沃森道夫轻而易举地从客户专用资金账户中转出3600万美元至个人账户，账户隔离管理要求形同虚设。经过长达一年半的审理，2015年法院最终认定美国合众银行存在失职，违反了《商品交易法》及CFTC关于专用账户隔离的规定，对客户损失负有过错，首席法官琳达?里德判决美国合众银行支付百利金融集团客户1800万美元，以尽可能地弥补客户损失。 　　与百利金融集团案件类似，MF全球公司也存在挪用客户资金并破产，致使投资者求偿无门的情况。MF全球公司是当时全球最大的期货及衍生品经纪商之一，由曾任新泽西州州长和高盛掌门人的乔恩?科尔津担任首席执行官。2011年，MF全球公司被曝挪用客户资金用于自营交易投资欧债，后因欧债危机爆发产生巨亏而向纽约南区法院申请破产。2013年CFTC责令MF全球公司赔偿投资者12.12亿美元，并处1亿美元民事罚款，但MF全球公司无力偿还，CFTC随即于2014年起诉MF全球公司的母公司MFGH，指控MFGH在知道或应当知道子公司客户资金存在缺口的情形下，未及时履行对CFTC的告知义务，对子公司滥用客户资金的行为负有责任。最终法院判决MFGH对MF全球公司的12