金融理论与实务5金融市场概述分析报告.pptVIP

金融理论与实务 金融市场 金融市场概述 第一节 金融市场含义与构成要素 一、金额市场含义 资金融通与配置的市场。 载体：各种金融工具（或金融资产） 分类 直接金融市场：直接融资方式 间接金融市场：通过金融机构融资 狭义金融市场：仅指直接金融市场 广义金融市场：包括直接和间接金融市场 二、金额市场的构成要素 参与主体 参与主体 政府部门：需求者→国债和国库券 中央银行：调控者→货币量、市场利率 金融机构：需求者、供给者、中介者 工商企业：需求者、供给者 居民个人：供给者 金融工具 金融工具（也称金融资产） 特征 期限性、流动性、风险性、收益性 典型工具 债券：债权式工具→有期限 股票：股权式工具→无期限 金融工具—债券 金融工具—股票 股权分置及改革 股权分置P123“专栏5-1” 股权分置 指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股；而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股（国家股和法人股）。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国证券市场所独有。 股权分置及改革 股权分置改革 1998年下半年到1999年上半年，开始国有股减持的探索性尝试。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。→失败 2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》也是该思路的延续，同样由于市场效果不理想，于当年10月22日宣布暂停。→失败 2005年再次启动改革 股权分置及改革 股权分置改革的目的 适应资本市场发展新形势 促进证券市场制度和上市公司治理结构的改善 为有效利用资本市场工具促进公司发展奠定良好基础 实现证券市场真实的供求关系和定价机制 有利于资本市场的长远发展 保护投资者特别是公众投资者合法权益，有助于市场的健康发展 债券与股票 证券与股票的区别 偿还期：股票无；债券有 收益取得：股票税后；债券税前 求偿权：债权人优先、股权人次后、最后优先股 参与权：普通股有；债权人无 风险性：股票高于债券 选择权：股票有；债券更普遍 交易价格 交易价格 债券类：利率（收益率） 股权类：（流通市场）买卖价格 交易组织方式 交易的组织方式 场内交易（交易所交易） 场外交易（柜台交易） 第二节 金融市场的种类与功能 第二节 金融市场的种类与功能 一、金融市场的种类 期限；标的物；发行和流通特征；交割方式；场所；地域 二、金融市场的功能 1. 资金聚集与资金配置 2. 风险分散和风险转移 3. 对宏观经济的反映与调控 按期限分类 （金融工具的）期限 货币市场（第6章）→短期 资本市场→长期 狭义资本市场（第7章） 广义资本市场（第10章） 按标的物分类 （交易）标的物 票据市场：各种票据 证券市场：股票、债券、基金等 衍生工具市场：远期、期货、期权、互换 外汇市场 黄金市场 按市场级次分类 发行和流通特征 发行市场（一级市场） 功能：筹资 流通市场（二级市场） 功能：实现流动性 按交割方式分类 交割方式 现货市场（即期交易市场） 交易达成后1—3日内付款交割 期货市场 交易达成后，在未来约定的时间进行交割 按交易场所分类 （有无）固定场所 有形市场 交易所 无形市场 借助于信息技术 按地域分类 （金融交易的）地域 国内金融市场 本国“居民” 国际金融市场 不同国家的“居民” 二、金融市场的功能 资金聚集与资金配置 实现资金聚集（多种金融工具选择） 实现资源最优配置（价格波动引导） 风险分散和风险转移 根据偏好选择和组合 众多投资者共同承担→风险实现了转移但并未消除 金融市场的功能 对宏观经济的反映与调控 及时反映了微观经济主体的状况 政府运用财政政策和货币政策进行调控 财政政策→调控国债规模 金融政策→调控货币量、利率 应试提示 计算题 论述题 简答题 多选题 单选题 第5章 金融市场概述 本章结束 *崔炳玮 scoc771@126.com * 种类功能 参与主体 含选择权债券 债券 （政/金/企） 种类 含义构成要素 含义 构成要素 债券股票区别 A、B、H、N、S 特征：期限、流动、风险、收益 债券与股票 货币/资本市场 发行/流通市场 集聚与配置 分散与转移 反映与调控 功能 金融工具 交易价格 交易方式 普通、优先股 变现能力/偿还期限/信誉状况/收益率 偿还期限；收益分享；求偿顺序；风险状况；选择权 央行进行货币政策操作 可转换债券 可赎回债券 偿还基金债券 带认股权证债券 参与主体 金融工具 交易价格 组织方式 资金供求“人” 资金的载体 收益率 如何交易 构成要素 债 券 政府债券 金融债券 公司债券 国库券 国债 市政债券 中央政府 地方政府 国家公债 金融机构发行，期限长、利率高于同期存款利率 企业发行 风险高 利率高 风险小