四万亿经济刺激投资计划对银行体系的影响的研究.pdfVIP

1 四万亿经济刺激投资计划对银行体系的影响研究 姓名：莫雪梅 导师姓名：黄宗远 专业：国民经济学 研究方向：金融投资与管理 年级：2011级 摘要 ’ “四万亿”从2008年实行到现在，已经过去5年时间了，2008年到2010 年是投资计划实施的2年，在之后的一些年里，如何评价四万亿将是难以回避 的话题之一。支持方往往认为这一政策抵御了金融危机、保证了经济增长、创造 了就业机会。如在2013年3月5日的第十二届全国人民代表大会第一次会议 开幕式上，国务院总理温家宝在作政府工作报告时表示，“四万亿”投资决策部 署是完全正确的。2008年到2013年的五年间，我国从国际金融危机严重影响 下挺了过来。在沉着应对，及时果断调整宏观调控着力点上，实施了四万亿一揽 子计划。新增的四万亿元投资主要用于保障性安居工程、农村民生工程、基础设 施、社会事业、生态环保、自主创新等方面建设和灾后恢复重建。这个投资计划 使得中国经济继续保持了8％的增长。但是这“看得见”的成功的背后并非没有 “看不见”的代价，对于每一项政策的推出，除了立竿见影的短期效果，更多的 是伴随着中长期的潜在效应。有些人甚至认为，对中国自身而言，这粗放型‘四 万亿’计划并没有改变什么，却为周边的东南亚国家的经济复苏起到了一定的作 用。 General 可计算一般均衡(Computable 一个实证经济分析的标准工具。随着计算机的飞速发展以及对模型设定的改进， 使得CGE模型的政策分析在多领域得到应用。在国内外学者前沿研究的基础上， 根据中国2010年投入产出表和相关的统计数据，编制了含有金融部门的2010 Matrix，SAM)，以这个数据表为基 年中国社会核算矩阵(SocialAccounting 础，对传统的瓦尔拉斯框架进行扩展，加入以银行体系为主的金融市场，构建了 for CGEModel 一个开放的中国经济的金融CGE模型(Financial China)，并 在此框架下对四万亿经济投资决策进行模拟，分析它给中国经济带来的影响。全 文共分为五章，结构安排如下。 第一章首先提出了四万亿出台的一些初步背景，这个决策与CGE模型的内 在联系，然后说明了文章的研究思路，得出了本文研究的目的。 第二章首先说明了相关的理论基础，包括金融危机、银行体系概念的梳理， 之后说明了四万亿投资决策是凯恩斯国家干预理论的具体体现，最后介绍了可计 算的一般均衡模型，这部分主要是想把文章所需的各种专业知识进行相应的介 绍。其次在文献研究方面，分成了国外研究和国内研究的文献现状研究。在国外 研究中，之前的学者在量化宽松政策和CGE模型的运用方面做了许多有益的研 究；在国内研究方面，之前的学者在政府救助、CGE模型在中国的应用以及关 于四万亿投资决策计划等做了些相关研究。 第三章分析的是四万亿刺激经济投资计划的功过是非问题，具体包括对于四 万亿投资计划出台过程以及背景；四万亿刺激经济投资计划的积极作用和出现的 主要问题；之后分析了四万亿刺激经济投资计划对银行体系影响的现状分析。 第四章则说明的是模型使用的数据及参数以及CGE模型的变量、参数，以 及对方程的设定。在求解CGE模型时，建立一个社会核算矩阵SAM表，编制中 国的SAM表，使用最小二乘法技术对SAM进行平衡处理。在模型的应用方面， 运用相对静态的分析方法对经济政策进行实证模拟。首先假设模型中的经济处于 一个相对的一般均衡状态，利用上文的数据计算出模型中初步均衡结果；然后通 过更新外生变量和参数，重新获得新的解；比较均衡值和政策参数变化后的新的 模型解，能推断出当前实施的政策对整个社会经济造成的影响。本章对降低投资 决策的金额进行实证模拟，并分析模拟结果。 第五章是全文的总结，指出CGE模型研究在这次分析中的不足以