金融风险管理基本理论创新.pptVIP

金融风险管理 第二章 金融风险管理基本理论 第二章 金融风险管理基本理论 本章介绍金融风险管理的一些基本知识。通过本章的学习，要求学生理解金融风险管理的含义，了解金融风险管理的的特征、目标和手段，掌握金融风险管理系统和一般程序。 第二章 金融风险管理基本理论 金融风险管理分类、金融风险管理的目标和手段、金融风险管理体制、金融风险管理的一般程序。 第二章 金融风险管理基本理论 第一节 金融风险管理的意义与分类 第二节 金融风险管理的特征、目标和手段 第三节 金融风险管理体制 第四节 金融风险管理的演进及一般程序 第一节 金融风险管理的意义与分类 第一节 金融风险管理的意义与分类 我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。 ——花旗集团前董事长Walter Wriston 第一节 金融风险管理的意义与分类 ★风险管理 美国风险管理的权威解释者威廉姆森和汉斯在其合作的《风险管理与保险》一书中提出： “风险管理是通过对风险的识别、衡量和控制，以最少的成本将风险导致的各种不利后果减少到最低限度的科学管理方法。” 第一节 金融风险管理的意义与分类 ★金融风险管理 金融风险管理是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险以消除或减少其不利影响的行为。 第一节 金融风险管理的意义与分类 美国于1929～1933年卷入严重的世界性经济危机，使风险管理问题成为许多经济学家研究的重点。1931年，由美国管理协会保险部首先提出风险管理概念。 风险管理问题真正在美国工商企业中引起足够的重视并得到推广则始于50年代。 第一节 金融风险管理的意义与分类 1963年，美国出版的《保险手册》刊载了《企业的风险管理》一文，引起欧洲各国的普遍重视。以后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专门化，风险管理也成了企业管理科学中一门独立学科。 上世纪80年代以来，金融自由化和金融一体化的负面影响使得金融风险管理在金融行业中越来越被重视。 第一节 金融风险管理的意义与分类 ★微观层面的意义： ◆加强风险意识。 ◆以较低成本避免或减少损失的发生。 ◆保证生产经营活动正常进行，提高资金使用效率。 ◆有利于经济主体作出合理决策。 ◆有利于经济主体树立良好的社会形象。 ◆有利于经济主体实现可持续发展。 第一节 金融风险管理的意义与分类 ★宏观层面的意义： ◆有助于维护金融秩序，保障金融市场安全运行。 ◆有助于保持宏观经济稳定并健康发展。 ◆有助于优化社会资源配置，提高社会生产率。 第一节 金融风险管理的意义与分类 第一节 金融风险管理的意义与分类 1、按管理主体不同分为内部管理与外部管理 内部管理主要是金融机构、企业、个人，对其自身面临的各种风险进行管理。 外部管理主要是行业自律和政府监管。 第一节 金融风险管理的意义与分类 2、根据管理对象不同，分为微观金融风险管理和宏观金融风险管理 微观金融风险管理，主要是金融机构、企业、个人的风险管理。目标——使微观活动主体受到损失的可能性降至最低 宏观金融风险管理，对一国整体金融运行的管理。目标——保持整个金融体系的稳定性，避免出现金融危机、保护社会公众的利益。 第一节 金融风险管理的意义与分类 对风险管理的需求主要基于以下两个独立的理论基础： 1、现实的经济和金融市场并非完美，因此通过风险管理可以提升公司价值。现实金融市场的不完美性主要体现在以下几个方面： 第一节 金融风险管理的意义与分类 首先，现实市场中存在着各种各样的税收。这些税收的存在会直接影响公司的收益，从而影响到公司的价值。 其次，现实市场中存在着交易成本。因此，相对于个体交易者来讲，公司能够以更低的交易成本来进行各种金融操作。 最后，在现实市场中，金融参与者也是不可能获得完全信息的。 第一节 金融风险管理的意义与分类 2、公司的管理者是风险厌恶型的(Risk aversion)，因此通过风险管理可以增加公司管理者的效用(Managers utility)。很多实证研究表明，公司的风险管理活动与公司管理层对风险的厌恶有密切联系。 第一节 金融风险管理的意义与分类 索罗斯的观点 索罗斯2009年6月12日在北京参加国际金融协会研讨会期间，再次驳斥了“有效市场”理论，他认为，有时候市场可以反应价格，但有时却并非如此。“金融市场上的价格总是扭曲现实。”并对加强金融监管发表了新观点，提出金融监管三原则——政府必须承担起监管责任、控制好资产泡沫、控制好系统风险。 第一节 金融风险管理的意义与分类 附录：风险管理之职业规划 ★年薪百万的首席风险管理执行官(CRO) CEO所代表的职位许多人已经耳熟能详，在发达国家CRO