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流动性风险 同年5月，该银行不得不从美联储一行借入36亿美元来填补流失的存款，以维持必要的流动。与此同时，联邦存款保险公司也向公众保证该行的所有存款户和债权人的利益将得到完全保护，并宣布将和其他几家大银行一起向该行注资。但上述措施仍未立即化解大陆伊利诺银行的流动性危机，存款还在继续流失，该银行在短短的2个月共损失了150亿美元的存款。1984年7月，联邦存款保险公司接管了该银行，并采取一些列措施，大陆伊利诺银行才渡过危机。 美国大陆伊利诺银行流动性危机 流动性风险 流动性：一种获取现金或现金等价物的能力。 流动性风险：由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。 市场流动性风险：由于市场活动不充分或者市场中断，无法按照现行市场价格或以与之相近的价格对冲某一头寸所产生的风险。 现金风险：无力满足现金流动性的要求即履行支付义务，从而迫使银行较早地破产。 流动性风险 流动性风险的三种状态： 极度不流动； 由流动资产构成的组合难以起到“缓冲器”的作用； 不能以正常成本筹集资金。 流动性并非越高越好，原因是流动性与盈利性相互矛盾。 操作风险 1995年，具有233年悠久历史的巴林银行破产。破产的直接原因是一位28岁的交易员Nicholas Leeson在衍生产品交易中损失了13亿美元，这笔损失耗尽了巴林银行所有股权资本。 事情发生的过程是这样的：起先Nicholas Leeson购进了大量日经225股指期货，其名义头寸一度达到70亿美元，结果发生了亏损，为挽回损失，Leeson又卖出期权，后来又亏损了，但Leeson并未悬崖勒马，反而顽固地坚持自己错误的投资方式，不断增加头寸，直至没有资金支付交易所要求的保 巴林银行倒闭事件 操作风险 证金。此刻巴林银行的高管才发现事情严重性，但为时已晚。 纵观该过程，令人惊讶的是， Leeson反复的操作失误持续了很长时间，竟然没有任何人员、任何部门发现、提醒和阻止他。人们不禁要问：一个交易员为什么在未经授权或检查的情况下就能够持有如此巨大的风险头寸？风险管理部门为何对连续发生的操作失误一直“视而不见”？很显然，操作风险被巴林银行忽视了。 巴林银行倒闭事件 操作风险 含义 由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险，包括信息系统、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险。 操作风险 操作风险的两个层面： 技术层面：信息系统、风险测量系统的不完善、技术人员的操作不当或违规操作，操作人员业务技能不高或偶然失误可能造成的损失，也包含交易系统、清算系统发生故障可能造成的损失。技术风险具体包括：报告系统出现错误，信息系统不完善，缺少测量风险工具等；信息系统不能提供足够信息取得社会公众的信赖，由于丢失某一信息而造成的损失；交易过程产生的风险，如欺诈、交易员伪造信息或越权交易等形成的风险。 组织层面：由于风险报告和监控系统出现疏漏、相关法律不完备、政策执行不当、有关信息未及时传达给操作人员、操作人员没有正确领会上司等原因造成的损失。 政策风险 国家政策（财政政策、财税政策、产业政策、地区发展政策等）变化给金融活动参与者带来的风险。 法律风险 含义 金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。 表现形式： 金融合约不能受到法律保护而无法履行或金融条款不周密； 法律跟不上金融创新的步伐，使得创新的金融交易的合法性难以保证，交易一方或双方可能因找不到相应法律保护而遭受损失； 法律风险 形形色色的犯罪及不道德行为会给金融资产安全构成极大的威胁； 经济主体在金融活动中违反法律规则而受到法律的制裁。 国家风险 含义 由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性，包括国家政治、经济、社会等方面的重大变化。 特点 风险发生在跨国境的金融活动或投资经营活动中； 在跨国境的往来活动中，不论是政府、企业还是个人，经济实体都可能遭受国家风险带来的损失。 国家风险 分类 政治风险：由于一个国家内部政治环境或国际关系等因素发生变化而使他国的经济实体受到损失的可能性，如政治动乱、罢工事件等。 经济风险：由于一个国家各种经济因素的不确定性，使他国经济实体遭受损失的可能性，如国民收入水平、经济发展状况、通货膨胀、汇率、各种外汇资产的流动性和清偿能力、进出口贸易关税政策等。 3）ERM及其在金融企业中的应用 企业风险管理定义为： 企业风险管理是一个过程，受组织的董事会、管理层和其他人员影响，风险管理应用