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论文题目： (中文) 企业增长财务问题分析 ——基于企业可持续增长模型的研究 （英文）：The Analysis on the Financial Situation of the Enterprise Growth 作者： （中文名） 郭洋 （英文名） Guo Yang 所在院、系、所：商学院会计系 专业名称： 会计学 指导教师 姓名、职称 ：宋建波 副教授 主题词：可持续增长 学习期间；2002年9月至2004年7月 论文提交时间：2004年5月 1 目 录 第一章 导论 1 第二章 可持续增长概论及增长模型介绍 15 第一节可持续增长的概论15 一、可持续增长的概念 15 二、企业可持续增长的概念 15 三、从财务角度定义企业的可持续增长 16 第二节 可持续增长模型介绍17 一、销售收入的可持续增长模型 17 二、每股收益的可持续增长模型 23 三、几种增长模型的比较 26 第三章 企业可持续增长模型的应用 29 第一节 超速增长、低速增长与平衡增长29 一、超速增长、低速增长与平衡增长的定义 29 二、借助资金需求模型研究不同增长速度企业的特点 29 第二节 基于可持续增长率的实证研究33 一、上市公司增长状态的实证研究 33 二、利用可持续增长率对于公司配股前后业绩变化的检验 36 三、结论及政策建议： 41 第四章 企业增长的财务管理 43 第一节 超速增长与低速增长的管理43 一、超速增长的管理 43 2 二、低速增长的管理 44 三、增长管理时应注意的问题 45 第二节 建立以可持续增长率为基础的分析体系46 一、建立可持续增长率为基础的分析体系 46 二、借助连环替代的方法，挖掘增长潜力，进行增长管理 49 结束语 53 参考文献 55 致 谢 57 3 摘 要 企业的成长性问题不仅由其自身的潜在发展能力决定，还要取决于其 外部环境的特征。其中，外部环境特征突出表现为企业所属的行业成长性， 该行业成长性包含行业所处的产品寿命周期、政策因素等；企业内在成长 性指企业技术创新能力、企业经营者素质、产品市场潜力、企业经营效率 及企业文化等。长期以来，很多人都认为企业销售增长越快，资产规模扩 张的速度就越快，企业就越具有竞争优势。在实践中，也完全可以通过激 进的营销策略，较为宽松的赊销信用管理，来实现销售的一时增长。然而， 如同价格围绕价值上下波动的价值规律一样，企业也不可能完全脱离其自 身的增长能力一味的高速增长。如果只片面的重视销售的增长，没有考虑 到企业财务资源的承受能力，必将最终陷入财务困境，导致破产，这在实 际的企业运营中并不少见。对于从宏观环境、从产业组织、从企业的组织 结构来研究企业如何维持长久发展的文章，无论国外还是国内都不在少数。 而从企业的财务角度出发，研究企业如何规划其财务资源，分析如何能够 在不耗尽财务资源的情况下，维持一个相对稳定的增长速度，以及由于企 业实际增长速度超过或低于这一速度情况下如何对资金进行管理的文章相 对较少。本文就将对此问题进行较为全面系统的研究，同时还将利用可持 续增长模型来研究上市公司的配股行为，这对于有关监管部门制定相应的 配股规定有一定的意义，还为今后研究上市公司行为问题提供了一个思考 问题的角度。 文章是采用实证研究和规范研究相结合的方法，具体为：实证研究部 分主要是检验我国上市公司的增长状态，从整体上确定我国上市公司是否 真正实现了可持续的增长。同时，还将可持续增长率引入配股行为的研究 1 中，按