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2025年金融风险管理专业课程考试试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.下列关于风险价值（VaR）的表述中，错误的是（）。

A.VaR度量的是一定置信水平下、一定持有期内的最大潜在损失

B.99%置信水平的10日VaR为500万元，意味着有1%的概率损失超过500万元

C.历史模拟法计算VaR时不需要假设收益率分布

D.方差-协方差法计算VaR时，若投资组合包含期权，需用Delta-Gamma近似

2.根据巴塞尔协议Ⅲ，商业银行的一级资本充足率最低要求为（）。

A.4%B.6%C.8%D.10.5%

3.下列不属于操作风险损失事件类型的是（）。

A.内部欺诈B.客户、产品及业务活动C.市场波动D.执行、交割及流程管理

4.某债券面值100元，剩余期限3年，票面利率5%（年付），当前市场利率6%。若市场利率上升100BP，该债券价格变动最接近（）。（久期约为2.82年）

A.-2.82元B.-2.66元C.+2.82元D.+2.66元

5.信用风险度量中，LGD（违约损失率）的定义是（）。

A.违约概率×违约风险暴露

B.（风险暴露-回收金额）/风险暴露

C.预期损失/违约概率

D.非预期损失/违约概率

6.压力测试与情景分析的主要区别在于（）。

A.压力测试仅关注极端情景，情景分析涵盖所有可能情景

B.压力测试需定量计算损失，情景分析仅定性描述

C.压力测试由监管强制要求，情景分析为机构自愿开展

D.压力测试侧重系统性风险，情景分析侧重个体风险

7.下列关于流动性风险的表述中，正确的是（）。

A.融资流动性风险是指无法以合理价格变现资产的风险

B.市场流动性风险是指无法及时获得资金满足支付需求的风险

C.流动性覆盖率（LCR）衡量长期流动性，净稳定资金比例（NSFR）衡量短期流动性

D.流动性缺口率=（未来30天资金流入-资金流出）/未来30天到期表内外资产

8.某投资组合由股票A（权重60%，日收益率标准差2%）和股票B（权重40%，日收益率标准差3%）组成，两者相关系数0.5。该组合的日收益率标准差为（）。

A.1.8%B.2.2%C.2.5%D.2.8%

9.下列属于信用衍生工具的是（）。

A.利率互换B.外汇期权C.信用违约互换（CDS）D.股票指数期货

10.基于KMV模型，若某公司资产价值为5000万元，负债面值为4000万元，资产波动率为20%，则违约距离（DD）为（）。

A.1.0B.1.5C.2.0D.2.5

二、简答题（每题8分，共32分）

1.简述市场风险、信用风险和操作风险的核心区别，并举例说明。

2.解释“风险分散化效应”在投资组合管理中的作用，并说明其理论基础（需提及相关定理）。

3.对比分析历史模拟法、蒙特卡洛模拟法和方差-协方差法计算VaR的优缺点。

4.压力测试在金融机构风险管理中的主要作用有哪些？请列举至少3类常见的压力测试情景。

三、计算题（每题12分，共24分）

1.某银行持有以下贷款组合：

-贷款A：金额1000万元，违约概率（PD）2%，违约损失率（LGD）40%，违约风险暴露（EAD）100%；

-贷款B：金额800万元，PD3%，LGD50%，EAD100%；

假设两笔贷款违约事件相互独立，计算该组合的预期损失（EL）和非预期损失（UL，取99%置信水平，标准正态分布下Z值为2.33）。

2.某基金持有1亿元市值的股票组合，其β系数为1.2，当前标普500指数为4800点，每点价值250美元（汇率6.5）。若基金经理希望通过股指期货对冲市场风险，需卖出多少手股指期货合约？（结果保留整数）

四、案例分析题（24分）

2024年，某城商行资产负债表显示：

-资产端：中长期企业贷款（平均久期5年）600亿元，国债（平均久期8年）200亿元，现金及存放央行100亿元；

-负债端：活期存款（平均久期0.5年）500亿元，1年期定期存款（久期1年）300亿元，同业存单（久期0.8年）100亿元；

当前市场利率为3%，央行宣布未来3个月内可能加息50-100BP。

要求：

（1）计算该银行的久期缺口（久期缺口=资产久期-（负债总额/资产总额）×负债久期）；

（2）分析加息对银行净值的影响（净值变动≈-久期缺口×资产总额×利率变动）；

（3）提出至少2种利率风险对冲策略，并说明其作用机制。