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2025年金融风险管理师考试卷及答案

一、单项选择题（共80题，每题1分，共80分）

1.某银行2024年末持有1年期国债组合，面值10亿元，票面利率3%（按年付息），当前市场利率为2.5%。若市场利率上升50个基点，该组合的久期为8.2，凸性为65，采用久期-凸性调整法计算的债券价格变动百分比约为：

A.-3.98%

B.-4.10%

C.-4.23%

D.-4.35%

2.以下关于压力测试的描述中，错误的是：

A.压力测试需覆盖极端但可能的情景

B.历史情景法需基于至少20年的历史数据

C.敏感性分析属于压力测试的一种简化形式

D.压力测试结果应纳入风险偏好框架

3.某对冲基金采用统计套利策略，通过协整分析构建股票对（A和B）的对冲组合。若A和B的协整关系在样本期内成立（协整系数为1.2），但在样本外出现偏离，可能的原因不包括：

A.宏观经济政策重大调整

B.公司A发布超预期财报

C.市场流动性突然枯竭

D.两股票历史波动率高度相关

4.某保险公司持有10年期信用债，评级BBB，采用内部评级法（IRB）计算信用风险加权资产（RWA）。已知违约概率（PD）=1.5%，违约损失率（LGD）=60%，违约风险暴露（EAD）=5亿元，期限调整因子（M）=1.05，根据巴塞尔协议III，RWA的计算结果为：

A.3780万元

B.4536万元

C.5292万元

D.6048万元

5.关于操作风险高级计量法（AMA）的实施要求，以下说法正确的是：

A.需至少5年的内部损失数据

B.外部数据可直接替代内部数据

C.业务环境和内部控制因素（BEICF）无需量化

D.监管机构不参与模型验证

6.某投资组合包含股票（占比60%，年化波动率25%）和债券（占比40%，年化波动率10%），股票与债券的相关系数为-0.3。该组合的年化波动率约为：

A.13.2%

B.14.5%

C.15.8%

D.16.3%

7.以下关于风险价值（VaR）与预期损失（ES）的比较，错误的是：

A.ES满足次可加性，VaR不一定

B.95%置信水平下，ES大于等于VaR

C.VaR衡量尾部损失的期望，ES衡量特定分位数

D.ES对极端损失更敏感

8.某银行外汇交易部门持有欧元兑美元（EUR/USD）多头头寸，当前汇率1.0800，头寸规模1亿欧元。若采用delta-normal法计算10天99%置信水平的VaR，已知日收益率标准差为0.8%，Z值（99%置信水平）为2.33，该头寸的VaR约为：

A.186.4万美元

B.216.8万美元

C.245.2万美元

D.273.6万美元

9.信用违约互换（CDS）的利差主要反映：

A.无风险利率水平

B.参考实体的违约概率

C.市场流动性溢价

D.汇率波动风险

10.某基金使用历史模拟法计算VaR，选取过去250天的日收益率数据（排序后第5大损失为-2.8%，第6大损失为-2.6%）。95%置信水平下的VaR应为：

A.-2.6%

B.-2.7%

C.-2.8%

D.-2.9%

……（中间省略60题，示例仅展示前10题）

71.关于逆周期资本缓冲（CCyB）的描述，正确的是：

A.由单个银行根据自身风险状况自主计提

B.缓冲比率范围为0-2.5%的风险加权资产

C.仅适用于全球系统重要性银行（G-SIBs）

D.经济上行期需释放缓冲以抑制信贷扩张

72.某结构化产品嵌入障碍期权，条款为“当标的资产价格触及80（障碍价）时，期权自动终止并支付面值的110%”。该期权属于：

A.向上敲出期权

B.向下敲出期权

C.向上敲入期权

D.向下敲入期权

73.以下关于风险偏好（RiskAppetite）与风险容忍度（RiskTolerance）的关系，正确的是：

A.风险偏好是具体业务的可接受风险水平

B.风险容忍度是机构整体的风险意愿

C.风险偏好需通过风险容忍度量化落地

D.两者无需与战略目标挂钩

74.某银行采用蒙特卡洛模拟计算投资组合VaR，若模拟次数从10000次增加到50000次，最可能的影响是：

A.计算时间缩短

B.模型误差增大

C.尾部估计更准确

D.对线性产品无改进

75.操作风险损失事件中，“因交易员误将买入指令输为卖出导致的损失”属于：

A.内部欺诈

B.外部欺诈

C