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2025年风险管理与金融工程基础考试卷及答案

一、单项选择题（每题2分，共30分）

1.以下哪项不属于市场风险的典型来源？

A.利率波动

B.汇率变动

C.交易对手违约

D.股票价格下跌

2.某投资组合的日收益率标准差为1.2%，假设收益率服从正态分布，95%置信水平下的日VaR（风险价值）为（）。（注：95%置信水平对应的Z值为1.645）

A.1.2%

B.1.974%

C.2.4%

D.3.29%

3.关于久期（Duration）的描述，错误的是（）。

A.久期衡量债券价格对利率变动的敏感性

B.零息债券的久期等于其到期时间

C.久期越长，利率风险越小

D.修正久期=麦考利久期/(1+到期收益率)

4.信用风险中的“预期损失（EL）”计算公式为（）。

A.EL=PD×LGD×EAD

B.EL=PD×(1-LGD)×EAD

C.EL=(1-PD)×LGD×EAD

D.EL=PD×LGD/EAD

5.在Black-Scholes期权定价模型中，不直接涉及的参数是（）。

A.标的资产价格

B.无风险利率

C.标的资产波动率

D.期权的执行价格

E.标的资产的股息率

6.以下哪种方法属于压力测试的“历史情景法”？

A.假设GDP增速下降5个百分点

B.复制2008年全球金融危机时期的市场波动

C.设定利率一次性上升300个基点

D.模拟某国主权债务违约引发的连锁反应

7.某看涨期权的Delta值为0.6，Gamma值为0.05。当标的资产价格上涨1元时，新的Delta值约为（）。

A.0.6

B.0.65

C.0.55

D.0.605

8.关于操作风险的“损失数据收集”，以下说法正确的是（）。

A.仅需收集内部损失数据

B.外部数据可用于补充内部数据的不足

C.高频低损事件无需记录

D.损失数据仅包括直接财务损失

9.某债券面值100元，票面利率5%，剩余期限3年，当前市场利率6%，则该债券的价格约为（）。（注：按年付息，复利计算）

A.97.33元

B.100元

C.102.72元

D.94.65元

10.在套期保值中，“基差风险”产生的主要原因是（）。

A.期货合约与现货资产不完全匹配

B.交易成本过高

C.市场流动性不足

D.套期保值比率计算错误

11.以下哪种风险度量指标不满足次可加性（Subadditivity）？

A.VaR（风险价值）

B.ES（预期损失）

C.方差

D.半方差

12.某银行的贷款组合中，A类贷款占比60%，违约概率（PD）为2%；B类贷款占比40%，PD为5%。假设两类贷款违约相互独立，则组合的预期违约概率约为（）。

A.3.2%

B.2.8%

C.4.0%

D.3.5%

13.关于蒙特卡洛模拟法计算VaR的优缺点，以下描述错误的是（）。

A.能处理复杂的非线性头寸

B.计算效率高，适合实时风险监控

C.需假设收益率分布或通过历史数据估计参数

D.结果对模型假设敏感

14.某欧式看跌期权的执行价格为50元，标的资产当前价格为48元，无风险利率3%，剩余期限0.5年，波动率20%。根据Black-Scholes模型，该期权的内在价值为（）。

A.0元

B.2元

C.1.97元

D.2.03元

15.以下哪项属于“逆周期资本缓冲”的政策目标？

A.平抑经济周期波动对银行资本的冲击

B.提高银行短期流动性

C.限制银行杠杆率

D.防范单一机构“大而不能倒”风险

二、判断题（每题1分，共10分。正确填“√”，错误填“×”）

1.系统性风险可以通过分散化投资完全消除。（）

2.情景分析仅需考虑极端但可能的事件，无需覆盖正常市场条件。（）

3.信用违约互换（CDS）的买方定期支付保费，卖方在标的资产违约时赔偿损失。（）

4.凸性（Convexity）用于修正久期对利率变动的线性近似误差。（）

5.操作风险中的“外部欺诈”仅指第三方对银行的欺诈行为。（）

6.历史模拟法计算VaR时无需假设收益率分布，直接基于历史数据排序。（）

7.看涨期权的Delta值范围是0到1，看跌期权的Delta值范围是-1到0。（）

8.预期损失（EL）是银行需要计提拨备覆盖的部分，非预期损失（U