今世缘(603369)战略再聚焦，高端化、全国化加快突破.pdfVIP

证券研究报告|公司深度研究报告

[Table_Date]

2025年07月14日

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战略再聚焦，高端化、全国化加快突破

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今世缘(603369)评级及分析师信息

[Table_Rank]

[Table_Summary]评级：买入

分析判断:

上次评级：买入

►渠道、组织不断升级，配合后百亿战略落地目标价格：

公司早期以团购模式起家，后及时推进渠道扁平化，至今基必威体育精装版收盘价：39.48

本形成了“1+1+N”终端协销、直分销结合的渠道模式，渠道网

络已下沉至乡镇一级，终端掌控延伸到门店。2023年，公司提出[Table_Basedata]

股票代码：603369

省内稳固拓展大本营，不断突破天花板，聚力打造一批样板县52周最高价/最低价：57.36/35.35

区，实现县级市场覆盖率95%。总市值(亿)492.24

2022年，新董事长推动营销体制改革，成立国缘V系事业自由流通市值(亿)492.24

部、国缘事业部、今世缘事业部、高沟销售公司“三部一司”，自由流通股数(百万)1,246.80

实现了以品牌品类为区隔的团队划分，专人专事、品牌运作效率

得以提升。[Table_Pic]

今世缘沪深300

►国缘V系有望提速成长，结构天花板突破23%

近年来，名酒纷纷加大高线次高端价位带布局，如低度国%13%

窖、低度五粮液、青花26等，有望共同做大600-700元价位价3%

股

对-6%

带。国缘V系重新上市至今已有六到七年时间，其中V3定价位相