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交通运输物流行业2025年6月航空数据点评

利用率、客座率升至高位，关注潜在价格拐点2025年07月17日

行业动态：A股上市航司发布2025年6月经营数据推荐维持评级

6月航空供需延续增长趋势，国际航线基本恢复至2019年同期水平。6月民航

市场供需延续同比增长趋势，根据各公司公告，6月A股六家上市航司ASK/RPK

同比+5.1%/+6.9%，整体客座率84.3%，同比+1.4pcts：1）国内线供给增长有[Table_Author]

限、客座率同比改善：六航司6月国内线ASK/RPK同比+1.1%/+3.1%，客座率

达85.9%，同比+1.7pcts，供给投放有限；2）国际航线继续延续高增长：6月

六航司国际线ASK/RPK同比+16.1%/+17.9%，客座率同比+1.3pcts，延续了

年初至今国际航线需求高增长，淡季及平季国际航线供需恢复带动行业机队利用

率回升、分流国内航线运力投放。

6月中旬以来行业利用率回升，暑运客座率、利用率已均在高位。6月中旬以来分析师黄文鹤

执业证书：S0100524100004

行业利用率底部回升，考虑到运营层面限制因素客座率、利用率均修复至高位：

邮箱：huangwenhe@

1）利用率：航班管家数据显示6月全行业机队利用率7.8小时，相较2019年分析师张骁瀚

6月下降5.7%、但同比去年持平，一方面受到6月初雨水天气影响，另外宽体执业证书：S0100525020001

机洲际航线投放受阻、发动机送修也限制了6月利用率提升；2）客座率：6月邮箱：zhangxiaohan@

研究助理陈佳裕

六家航司国内航线客座率84.3%，同比+0.8pct、相较2019年同期+1.1pcts，

执业证书：S0100124110008

绝对数已在高位。暑期利用率、客座率已处高位，航班管家显示7月前两周行业邮箱：chenjiayu@

利用率8.8小时，同比+1.1%、相较2019年同期+1.5%，国内航线客座率83.3%，

同比+0.6pct、相较2019年同期+0.2pct。相关研究

6月六航司机队环比增长0.2%，六航司恢复接收波音飞机。根据公司公告，截1.交通运输物流行业2025年5月航空数据点

至2025年6月六家A股上市公司合计管理飞机3304架，环比净增加7架，较评：国内价格止跌回稳，重申旺季配置机会-2

2024年底累计+1.5%，较2019年底累计+12.4%，6月六航司机队规模有所增025/06/23

2.交通运输行业2025年5月快递数据点评：

加。其中，接收机型以A320系列和B737max为主：六家航司合计引进窄体机