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2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金销售从业资格考试-衍生工具历年真题摘选带答案(5卷单选题100道)

2025年综合类-基金销售从业资格考试-基金销售从业资格考试-衍生工具历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】期权买方在合约有效期内行权时，卖方必须履行的义务是（）

【选项】A.以约定价格买入标的资产B.以约定价格卖出标的资产C.无需履行任何义务D.按市场价买卖标的资产

【参考答案】B

【详细解析】期权买方行权时，卖方必须按约定价格卖出标的资产（看涨期权买方行权时，卖方以约定价买入标的资产；看跌期权买方行权时，卖方以约定价卖出标的资产）。选项B对应看跌期权卖方义务，其他选项不符合期权交易规则。

【题干2】金融互换合约中，双方约定交换的金融工具不包括（）

【选项】A.固定利率与浮动利率B.股票指数与国债收益率C.外汇汇率与债券面值D.股票价格与利率

【参考答案】C

【详细解析】互换合约通常交换同种类但利率不同（如固定利率与LIBOR）或资产不同（如美元与欧元汇率）的金融工具。选项C中“外汇汇率与债券面值”属于非标准化组合，互换合约一般不涉及债券面值与汇率的直接交换，因此排除。

【题干3】根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，衍生工具初始确认时按公允价值计量的是（）

【选项】A.交易性金融资产B.持有至到期投资C.可供出售金融资产D.长期股权投资

【参考答案】A

【详细解析】交易性金融资产初始确认按公允价值计量并计提变动损益，而持有至到期投资、可供出售金融资产（现会计准则已取消分类）和长期股权投资初始确认时不按公允价值计量。选项A符合会计准则规定。

【题干4】远期合约的交割方式不包括（）

【选项】A.现货交割B.现金结算C.实物交割D.第三方代为交割

【参考答案】D

【详细解析】远期合约交割方式分为实物交割（如商品期货）和现金结算（如利率远期）。第三方代为交割不符合远期合约直接履约的特征，属于场外衍生工具的展期操作，因此排除。

【题干5】期权价格中的时间价值（TimeValue）主要受（）影响

【选项】A.标的资产波动率B.到期时间C.溢价与StrikePrice差额D.利率变动

【参考答案】A

【详细解析】时间价值源于标的资产价格波动可能带来的权利行使价值，波动率越高，时间价值越大。溢价与StrikePrice差额影响期权内在价值，利率变动通过影响波动率间接作用，但时间价值直接与波动率相关。

【题干6】期货合约的每日结算价是（）

【选项】A.合约到期月的结算价B.持仓合约的平均价C.最后交易日的结算价D.当日收盘价与开盘价均值

【参考答案】C

【详细解析】期货交易所每日按结算价进行盈亏划转，结算价是当日交割月合约的结算价格，而非到期月或平均价。选项C正确。

【题干7】互换合约中，固定利率支付方通常选择（）作为基础利率

【选项】A.LIBORB.银行间同业拆借利率C.3个月国债收益率D.货币市场利率

【参考答案】A

【详细解析】利率互换中，LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）是国际通用的基准利率，固定利率支付方通常以LIBOR为浮动利率参照，选项A正确。

【题干8】根据《基金销售管理办法》，基金销售机构向特定投资者销售衍生品时，必须评估（）

【选项】A.投资者风险承受能力B.投资者财务状况C.投资者投资经验D.产品风险等级

【参考答案】A

【详细解析】《办法》规定基金销售机构需评估投资者风险承受能力，并根据评估结果匹配适当风险等级产品。选项A为强制要求，其他选项为常规尽调内容。

【题干9】期权卖方最大潜在亏损是（）

【选项】A.期权费B.标的资产市价与StrikePrice差额C.标的资产市价D.期权费+标的资产市价

【参考答案】C

【详细解析】期权卖方最大亏损为标的资产市价（看涨期权卖方亏损标的资产全价，看跌期权卖方亏损标的资产市价与零价差）。选项C正确。

【题干10】根据《期货和衍生品法》，境外交易者参与境内期货交易需通过（）

【选项】A.期货公司B.证券公司C.交易所直接D.保险公司

【参考答案】A

【详细解析】境外交易者需通过境内期货公司参与境内期货交易，直接参与或通过非期货公司机构均不符合法律要求。

【题干11】远期外汇合约中，汇率变动导致的未实现损益计入（）

【选项】A.当期损益B.资产负债表C.所有者权益D.研发支出

【参考答案】A

【详细解析】远