外汇风险管理.pptVIP

2007年7月初我国B公司预计在三个月后有一笔10万欧元的应付帐款，该公司只有美元头寸，即期汇率为EUR1=USD1.3451。 为避免欧元对美元升值的风险，即期支付134510美元买入10万欧元，并进行三个月的投资（如购买银行外汇理财产品）。 三个月后收回10万欧元投资，支付账款。三个月后即期汇率为EUR1=USD1.4249。 T0 T90 B 即期 收回投资 支付账款 10万欧元 134510美元 10万欧元 投资 10万欧元 10万欧元 三、外汇风险的综合管理方法 （一）BSI法 （二）LSI法 （一）借款—即期合同—投资法 （BSI）  在有应收账款的情况下，借入与应收外汇相同期限、相同数额的外币，即期卖出换回本币，并进行投资。 在有应付账款的情况下，借入能买入与应付账款相同数额外币的本币，即期买入外币，并进行相同期限的投资。 2007年年初，我国A公司预计在半年后收到一笔100万美元的出口收入，即期汇率为USD1=CNY7.7917 为避免美元贬值风险，向某银行借入100万美元半年（如出口押汇）， 并即期结汇卖出获得779.17万人民币，将人民币收入进行半年的投资。 半年后用收到的货款偿还银行借款，同时收回人民币投资。半年后即期汇率为USD1=CNY7.5899。 T0 T180 A 即期 借入 收款 还贷 100万美元 100万美元 779.17万人民币 100万美元 100万美元 779.17万人民币 投资 779.17万人民币 收回投资 2007年7月初我国B公司预计在三个月后有一笔10万欧元的应付帐款，该公司只有美元头寸，即期汇率为EUR1=USD1.3451。 为避免欧元对美元升值的风险，借入134510美元，即期买入10万欧元，并进行三个月的投资（如购买银行外汇理财产品）。 三个月后收回10万欧元投资，支付账款，同时偿还借款。三个月后即期汇率为EUR1=USD1.4249。 T0 T90 B 即期 收回投资 支付账款 10万欧元 134510美元 10万欧元 投资 10万欧元 10万欧元 134510美元 134510美元 借款 归还借款 （二）提前收付—即期合同—投资法 （LSI） 在有应收账款的情况下，提前收取货款，即期卖出换回本币，并进行投资。 在有应付账款的情况下，借入本币即期买入外币，提前支付货款。实际是借款—即期合同—提前付款（BSL）法。 2007年年初，我国A公司预计在半年后收到一笔100万美元的出口收入，即期汇率为USD1=CNY7.7917 为避免美元贬值风险，提前收回100万美元货款， 并即期结汇卖出获得779.17万人民币，将人民币收入进行半年的投资。半年后同时收回人民币投资。半年后即期汇率为USD1=CNY7.5899。 T0 T180 A 即期 提前收款 100万美元 100万美元 779.17万人民币 779.17万人民币 投资 779.17万人民币 收回投资 案例1：进出口业务中计价结算货币的选择 1993年底，中国某公司拟订从日本进口某项产品，每单位货物平均价格为300美元，双方约定半年后交货。中方代表同日商代表议定以人民币计价结算，此时美元与人民币的汇价是1美元兑换5．8元人民币。半年后货到中国，中方公司如约支付，履行合同。而这时美元上浮，人民币对美元的实际汇率相对降低，为1美元兑换8．7元人民币。 分析：中方公司是否承担外汇风险？如果当初双方商定以美元计价结算，则中方公司的损益如何？进出口贸易企业应该如何做好计价货币的选择？ 以人民币计价结算，此时美元与人民币的汇价是1美元兑5．8元人民币。按此汇率标准，中方每单位货物需支付300× 5．8=1 740元人民币。半年后货到中国，这时美元上浮，1美元兑8．7元人民币。如果中方代表在签约时选择以美元计价的话，则该批货物每单位届时须支付300×8．7=2 610元人民币。进口业务中，如果外币出现下浮的趋向，应争取以外币来计价，以少付人民币，降低进口商品成本。