动态随机一般均衡模型 作为政策分析工具的动态随机一般均衡模型.docVIP

动态随机一般均衡模型 作为政策分析工具的动态随机一般均衡模型 湖北社会科学2012年第3期 作为政策分析工具的动态随机一般均衡模型 李力１，杨柳２ （１．湖北大学商学院，湖北武汉４３００６２；２．华中师范大学经济学院，湖北武汉４３００７０） 摘要：动态随机一般均衡（DSGE）模型在当前受到世界各国货币当局的重视与采用，并已成为货币政策分析及经济预测的主要工具。通过对DSGE模型及其相关理论的发展进行综述和梳理，着重介绍了DSGE模型的建立、参数的获得和模型校准估计的相关内容及其在政策制定和政策分析方面的重要作用。 关键词：宏观经济；政策分析；DSGE模型中图分类号：F224.9 文献标识码：A 文章编号：1003-8477（2012）03-0096-04 引言 近十年来，宏观经济分析工具的一个重要突破是动态随机一般均衡模型（DSGE模型）的飞速发展和广泛应用，DS－ 折。在经济实践方面，70年代的两次石油危机使得经济学家对于供给因素对宏观经济的影响产生了浓厚的兴趣；滞涨的出现则使得传统的凯恩斯主义在解释高通胀和经济衰退共生现象时面临重大挑战。与此同时Nelson和Plosser（1982）等的实证研究表明：经济增长率呈现的是随机游走的状态。[1]相对于货币扰动而言，由真实因素造成的随机冲击对经济周期的影响更为重要。在理论方面，Lucascritique（Lucas，1976）从理性预期的原理出发，提出当经济发生变化的时候，经济主体也会相应地调整自身行为 [2] GE模型的显性建模构架，理论一致性，宏微观经济基础的有 机结合以及长短期分析的兼顾使得它不仅成为现代主流的宏观经济理论建模的主要框架，同时作为宏观政策的重要分析工具和理论上的决策支持日益受到人们重视。本文旨在通过回顾宏观经济建模的发展历程，着重介绍DSGE模型的建立、参数的获得和模型校准估计的相关内容及其在政策制定和政策分析方面的重要作用，以期对动态一般均衡模型的构造方法和发展状况进行系统的梳理，并对我国的宏观经济数量分析起到一定的借鉴意义。 全文结构如下：第一部分简要介绍了20世纪70年代以来现代宏观经济建模方法的发展，即从真实商业周期理论到 。而传统的宏观经济分析 （IS/LM—AD/AS）模型当中的这些参数是依据过去的数据计算得出来的，依据这些参数对政策变化的结果进行估计很可能得到错误的结论。而Sims（1980）则从计量经济学的角度提出西姆斯批判，认为传统宏观经济计量模型建立在众多不经检验或者无法检验的约束前提之下，因此模型的实证预测是不可靠的。 在理论与实践的双重挫败下，凯恩斯理论逐渐让位于后来的“理性预期学派”。通过“理性预期革命”，宏观经济学家认识到了动态分析，即考虑经济个体跨期最优选择对理解经济运行的规律至关重要。另一方面，由于“预期”在宏观分析中的重要地位，宏观模型必须对这一因素做出令人满意的处理。这方面，“理性预期”是研究者最好的选择。“理性预期”在本质上要求一般均衡的分析方法（Sargent，1982），即分析宏观经济体系中，消费者，厂商，政府等每一个参与者，在根 DSGE建模的发展和演变。第二部分以一个标准DSGE模型 为例，简要介绍了其数学建模，均衡条件的推导近似以及线性系统的求解问题。第三部分从校准法、极大似然估计法和贝叶斯估计法三个方面论述了DSGE模型的实证检验。第四部分从政策制定角度揭示了DSGE模型在政策分析上的重要应用。最后是全文的总结。 一、现代宏观经济建模发展（一）从RBC模型到DSGE模型。 20世纪70年代，传统的宏观经济分析出现了重大的转 作者简介：李力（1976—），男，，湖北大学商学院讲师，管理学博士。杨柳（1977—），女，华中师范大学副教授，经济学博士。基金项目：本文受到教育部人文社科基金项目（项目编号：10YJC630118）的资助。 ９６ 据其偏好及其对未来的预期下，所做出最优选择的总和。“随机”，被用来描述经济体系受到各种不同的外生随机冲击影响。至此，“动态”（dynamic）和“随机”（stochastic）再加上理性预期所要求的“一般均衡”（generalequilibrium）构成了宏观分析的三个必要要件。此后，动态随机一般均衡（Dynamic 设的前提下，垄断竞争和价格及工资粘性（stickiness/rigidity）等凯恩斯元素（Keynesianelements）被引入了DSGE模型。 Woodford（2003）将由此形成的现代DSGE模型新范式称为 “新凯恩斯主义”（NewKeynesian）理论 [9] 。（Goodfriendand King（1997）称其“新新古典综合”（NewNeoclassicalSynthe－sis）[10]。新凯恩斯主义经济学家将RBC学派的一般均