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现金流量表所反映财务指标及其分析 　　摘要:现金流量表是一个动态报表，它反映了企业现金和其他等价物的增减以及变化后的状况，有着非常鲜明的可比性和综合性，对信息使用者来说显得尤为重要，是当前企业财务报告中的一个重要组成部分。本文就现金流量表所反映的企业的获现能力、偿债能力、盈利质量、成长能力、财务弹性五大主要财务比标进行分析，以期为评价企业财务状况及投资者、债权人作出正确的决策等提供帮助。 　　关键词:现金流量表财务指标分析 　　 　　在市场经济中，企业的现金流量在很大程度上制约着企业生存与发展能力。有时即便企业具有赢利能力，但如果企业的现金出现调度不灵、周转不畅等，也将会严重制约企业正常的生产经营。如果企业偿债能力弱化，则将会直接影响到企业信誉，从而最终影响到企业的生存发展。因此，现金流量信息在当前的企业经营管理中显得尤为重要，受到了企业内外多方面人士关注。 　　现金流量表是反映企业在一定会计期间内现金流入与流出情况的会计报表，它是企业财务报告的一个重要组成部分，反映了企业现金和其他等价物的增减与变化后的状况，有着非常鲜明的可比性和综合性，对信息使用者来说显得尤为重要，是会计信息使用者用来分析企业财务的重要依据。下面，本文就从企业现金流量的来源与运用角度出发，就现金流量表所反映的获现能力、偿债能力、盈利质量、成长能力和财务弹性五大财务指标进行分析。 　　一、获现能力分析 　　所谓获现能力，即企业获取现金的能力，主要是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值。其中，企业的投入资源包括总资产、销售收入、净资产、净营运资金或者普通股股数等。 　　通常来说，财务报表的获现能力分析指标包括每股经营现金净流量、销售现金比率、全部资产现金回收率、折旧摊销影响系数以及现金流入流出比率等。其中比较具有代表性的指标，主要有以下几项： 　　(一)销售现金比率■ 　　销售现金比率，也即企业销售收入的货款回收率，主要是指企业每单位（元）的销售所能获得的净现金值。通过该比率不仅可以反映出企业所生产的商品畅销与否，还能从另一侧面体现出企业经营管理层的经营管理能力。一般来说，该比率是越大越好。 　　(二)每股营业现金净流量■ 　　该指标用来表示企业发行在外的每股普通股所代表的现金流量。通常来说，它要大于企业每股收益。由于企业的现金流量并未减去折扣，因此，它能够用来反映企业最大的分派股利的能力，但如果超过了此限度则就需要进行贷款分红。 　　(三)全部资产现金回收率■ 　　全部资产现金回收率主要是指企业的每单位（元）资产所能够获得的现金流量。通常来说，该比率越高，表示企业的资产利用效率就越好；该比率越低表示企业的资产利用效率就越低，故该比值越大越好。通过该指标，可以与历史同期水平或同业平均水平比较，评价企业获取现金能力的强弱以及企业的可持续发展潜力。 　　二、偿债能力分析 　　在生产经营过程中，企业往往会通过举债来弥补自有资金的不足。然而举债并不是随便进行的，它通常是以企业具备相应偿债能力为前提的，否则一旦到期不能够还本付息，企业往往就会陷入困境，严重时甚至会危及到企业的生存发展。通常来说，企业在当期所取得的现金收入，首先会被用来支付商品和原材料、税费及职工工资等企业生产经营活???中的部分必要支出，然后才能够用来偿还相关债务，由此可见，现金流量才是企业用来偿还外债的真正来源。同时，企业偿债能力的强弱又是债权人作出贷款决策的决定性条件和基本依据。 　　在使用偿债能力分析指标时应当注意：企业现金流量的净增加额并非是越大越好。当一个企业的现金净增加额过大时，则很可能是由于企业目前的生产能力有限，对资产利用不充分，企业的资产过多地用在了盈利能力不高的现金上，从而造成企业获利能力的下降。 　　一般来说，偿债能力分析指标，包括到期债务本息偿付比率、现金流量比率、全部债务现金流量比率、流动资产现金比率以及现金流量利息保障倍数等。其中，比较具有代表性的指标主要有以下几项： 　　(一)到期债务本息偿付比率■ 　　该指标主要是用来反映本期内企业经营活动所产生的现金能够支付企业到期的债务本金和利息的程度。如果该比率大于1，则说明企业本期到期的债务本息可以由企业日常经营活动所产生的现金收入来完全支付；相反如果该比率小于1，则说明无法由企业日常经营活动所产生的现金收入来完全支付，企业只有增加筹资力度才可以进行弥补。 　　(二)现金流量比率■ 　　现金流量比率又即超速动比率，主要是用来判断企业的到期债务能否由企业正常生产经营活动所产生的现金流量来完全偿付，它反映了企业流动负债所能得到的现金保障程度。该指标与企业的偿债能力呈反比关系，即该比率的值越低，企业使用现金来偿还债务就越困难；相反该比率的值越高，企业使用现金来偿债就越轻松。 　　使用该指