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浅谈企业利润指标分析运用 　　摘要:对企业的经营活动进行分析与评价,可以揭示企业财务状况,为管理者做出正确决策提供帮助。运用财务分析的主体,一方面是以投资者人、政府、债权人等为主体的外部使用者;另一方面是以经理人、财务主管等为主体的企业内部经营管理者。由于外部使用者掌握财务信息的不对称性,导致其在使用财务分析指标时,往往采用简化的方式进行,企业内部经营管理者也经常采用与外部使用者类似的方法,结果可能得出与实际不相符的结论。 　　关键词:财务分析 利润指标 经济利润 　　 　　盈利能力主要有以下几个指标: 　　一、销售净利率 　　公式:销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 　　该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。 　　企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 　　对销售净利润率的分析,还要结合实际情况做出修正,理由有二:一方面,随着经济的发展,多样化和多元化的经营已经是企业存在的现实状况。在实际中有些企业的其他业务收入已经超过了主营业务收入。若仍按主营业务收入来计算销售净利率指标,则不能反映企业经营收入的全貌,也就不能正确反映企业获利水平;另一方面,由于主营收入和其他业务收入划分不明显,在选择计入主营收入还是其他业务收入时,企业操纵性较强,所以新会计准则在编利润表时不再区分主营收入和其他业务收入,使收入的确认更准确,基于此,修改后的公式为“营业净利率=净利润/营业收入”,更能反映企业的获利水平。 　　二、资产净利率(总资产报酬率) 　　公式:资产净利率=净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100% 　　把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。 　　资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。从这一指标的单??结果并不能有效反映出资产的利用效率,影响资产净利率高低的原因还有:产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。 　　三、净资产收益率(权益报酬率) 　　公式:净资产收益率=净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100% 　　净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性,是最重要的财务比率。 　　杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。 　　对净资产收益率的修正,原净资产收益率的分母用年初与年末所有者权益的平均值,这是合理的。作为评价企业当年收益的指标,不应由于分配方案的不同而使计算值不同。因此,修正后的公式为“净资产收益率 =净利润/(年初所有者权益与年末所有者权益的平均数-分配的利润) 　　ABC公司权益资本成本率均为8%,税后债务资本成本均为6%,企业所得税前两年30%,后两年25%,部分财务数如下(万元): 　　 　　通过对以上各指标的计算,ABC公司得出如下结果: 　　由此可以看出,ABC公司发展状况良好,前三年公司各项盈利指标一直处于稳步上升途中,从2009年开始有下滑迹象,下面我们引入经济利润数据对该公司利润指标进行分析。 　　四、经济利润 　　经济利润是会计利润扣减资本成本的剩余收益,是评价资本增值和股东价值的重要指标。应用经济利润评价经营绩效可以弥补会计利润的缺陷, 同会计利润相比,经济利润考虑了股权投资的机会成本,因而是一个更为全面地衡量经济效益的指标。经济利润的计算公式如下: 　　经济利润=(投资资本收益-加权平均资金成本)x投资资本总额 　　=净利润+利息x(1-所得税税率)-加权平均资金成本x投资资本总额 　　投入资本总额=实收资本(或股本)+资本(或股本)溢价 　　加权平均资本成本率=所有者权益资本成本*权益资本占总资本的比例+债务资本成本x债务资本占总资本的比例 　　以ABC公司上述数据为例,计算出近几年各指标数据如下: 　　 　　从以上分析可以看出,ABC公司会计利润前三年一直在上升中,但经济利润从第三年已开始下滑, 也就是说投资资本正在缩水。主要原因是会计利润忽略了资本成本,仅仅扣除了债务利息。所以企业只有获取足够利润,并超过所投入的资本成本的机会成本,才真正为股东创造了财富,所谓价值管理,其核心就是经济利润。 　　在分析盈利能力时,应当排除证券买